圖/Shutterstock全文同步載於美股放大鏡
放大鏡短評
股價波動
併購消息一旦公開，可能會引起股價的短期波動。若市場認為併購能夠加速輝達(NVDA)的AI發展並帶來長期回報，股價可能會上漲。若併購案順利進行，特別是能夠有效整合AI領域相關技術，將進一步強化輝達在GPU及AI市場的主導地位，進而提升市場信心，股價有可能長期受益。併購後若能快速吸收並拓展新技術與業務領域，將成為輝達股價增長的推動力。
反壟斷審查風險
歐盟對輝達的收購計劃進行反壟斷審查，若審查結果顯示併購會進一步加強輝達的市場壟斷地位，並施加限制，則可能對股價產生負面影響。尤其是在該併購計劃未通過審查的情況下，輝達的股價可能會出現回調。
總結：輝達營運動能成長強勁，預期毛利率下滑影響有限
輝達FY26Q1毛利率恐下滑至71.5-72.5%，低於市場預期，恐引起獲利能力下降的擔憂，或導致短期內股價出現修正。然而，CMoney研究團隊考量雲端服務供應商資本支出、主權AI需求及CoWoS產能有望提升，可推動輝達獲利持續創高，故維持輝達買進建議，目標價本益比維持44 倍，目標價因調高FY2026 EPS預估，由 154美元上調至 171 美元。
更完整研究報告內容詳見：【美股研究報告】更上一層樓！輝達Nvidia三大成長動能續強，股價漲勢再起可期？
新聞資訊
輝達的現金儲備
輝達(NVDA)的首席財務官Colette Kress表示，該公司正在考慮將其龐大的現金儲備用於併購（M&A）活動。截止第三季度，輝達擁有385億美元的現金、現金等價物及可市場化證券，比上季度增加了50億美元。根據UBS分析師的預測，輝達預計在2025年將產生1,200億美元的自由現金流(Free Cash Flow)，這使得該公司擁有強大的資金基礎，為併購提供了豐富的資源。
AI領域的併購潛力
Kress指出，併購將有助於輝達進一步開發新型業務模式，特別是在人工智慧(AI)領域。隨著對AI晶片的需求大幅增長，輝達的GPU（圖形處理單元）系列，尤其是下一代的Blackwell處理器，正受到來自數據中心、遊戲公司及其他科技領域的高度需求。
與歐盟反壟斷審查相關的併購計劃
此外，輝達正在進行一項700億美元的併購案，收購AI公司Run:AI。該交易正在接受歐盟反壟斷機構的審查，主要擔心這筆交易會進一步加強輝達在GPU市場上的壟斷地位。根據調查問卷，歐盟委員會正在探討輝達是否會利用其市場優勢，通過捆綁銷售GPU與AI軟體來增強競爭優勢。
輝達的市場控制與反壟斷關注
輝達在GPU市場上幾乎占據了84%的市場份額，遠超競爭對手英特爾(INTC)和超微(AMD)。這也引發了對其收購行為是否會進一步削弱市場競爭的擔憂。歐盟對此保持高度關注，並將在12月20日之前作出初步審查。
延伸閱讀：
【美股盤勢分析】Marvell 財報後狂飆23%，科技股表現吸睛！(2024.12.05)
【美股研究報告】賽富時Salesforce盤後狂飆10%，Agentforce扮演最大功臣！
【美股研究報告】Marvell獲亞馬遜青睞，ASIC、矽光需求續強，股價將直上雲霄？
【美股新聞】美超微危機解除，股價狂漲，現在是進場的絕佳機會？
【美股新聞】蘋果與百度AI合作遇阻，中國市場挑戰重重，恐拖累股價？
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
