
圖/Shutterstock
美光第二季財報即將公布,市場如何看待?
美光科技(Micron Technology)作為全球主要記憶體晶片製造商之一,業務涵蓋 DRAM、NAND快閃記憶體,是輝達等AI領導企業的重要供應商,受惠於記憶體價格回升、AI伺服器需求強勁,市場對美光第二季財報普遍持正向看法。
根據Visible Alpha數據,追蹤美光的12位分析師 中,10位建議買入,2位維持持有,無人給出賣出評級,市場情緒明顯偏多。目標價方面,市場共識為124美元,UBS則上調至130美元,認為記憶體價格已回穩並呈上升趨勢,將有助於美光的營收與毛利率改善。
市場普遍預期美光第二季財報將顯示營收79億美元,年增36%;獲利方面,每股盈餘(EPS)預計為1.43美元,遠優於去年同期的0.42美元,顯示獲利能力顯著回升。
記憶體市場回暖,美光如何受惠?
1. AI與高頻寬記憶體(HBM)需求強勁
AI運算與資料中心需求快速成長,帶動 HBM(高頻寬記憶體) 需求暴增,美光為全球少數能供應HBM的企業之一,且與輝達等AI巨頭合作緊密,隨著 ChatGPT等生成式AI應用持續發展,高速運算能力需求上升,使美光成為AI產業的重要受益者。根據市場研究機構TrendForce的預測,2025年HBM市場規模將達100億美元以上,較2023年成長超過兩倍,美光正積極擴產,以搶占更多市場份額。
2. DRAM與NAND價格回升,供應鏈庫存回補
過去一年,記憶體產業經歷了長時間的低迷,許多企業減產調整庫存。然而,2024年底開始,隨著庫存大幅下降,記憶體價格開始回升。根據UBS報告,DRAM與NAND快閃記憶體的平均銷售價格(ASP)已出現明顯反彈,DRAM價格較2023年低點已反彈約25%-30%,NAND價格亦回升約15%-20%,有助於美光提升毛利率。
3. PC與智慧型手機市場復甦,帶動需求成長
雖然AI伺服器與資料中心是記憶體市場的主要成長動能,但 PC與智慧型手機市場的回溫也對美光業績有幫助。根據IDC數據,2025年全球PC出貨量預計將增長約5%,智慧型手機出貨量則回升約3%-4%,意味著DRAM與NAND的需求將進一步回升。隨著消費市場復甦,美光在行動與PC記憶體領域的市占率將持續帶來營收貢獻。
美光還有上漲空間嗎?
美光今年以來股價已上漲 21%,週三盤後股價為 102.8美元,市場看好記憶體市場回暖,但投資人仍需關注以下幾點:
1.財報是否符合市場預期:若營收與EPS表現優於市場預期,將進一步推動股價上行,反之則可能引發短期回檔。
2.管理層對未來的展望:市場將密切關注美光對記憶體價格與需求的最新預測。若管理層表達保守看法,可能影響市場信心。
3.AI需求是否持續增長:美光受惠於AI伺服器需求,若AI發展趨勢放緩,可能影響股價上行空間。
放大鏡短評
除了美光(MU),輝達(NVDA)、超微(AMD)、博通(AVGO)、台積電(TSM) 等AI相關供應鏈企業亦有望受惠。輝達與AMD的AI晶片需求強勁,將進一步推動高頻寬記憶體(HBM)採用,帶動美光與三星、SK海力士等記憶體廠商營收。此外,AI伺服器需求成長,將使台積電等晶圓代工廠受惠。隨著記憶體市場復甦,消費電子與雲端服務相關個股,如蘋果(AAPL)與微軟(MSFT),也可能間接受益。
延伸閱讀:
【美股盤勢】鮑爾稱經濟有撐,美股回暖!(2025.03.20)
【美股研究報告】輝達Nvidia已是強弩之末?DeepSeek衝擊過後能否重返榮耀?
【美股研究報告】CrowdStrike FY26Q1遇逆風,盤後暴跌逾9%,布局機會來敲門?
【美股新聞】Google攜手聯發科開發新AI晶片,博通是否將成為過去式?
【美股新聞】AI推理技術投資潛力爆發,這些公司將成為最大受益者!
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經,未經許可嚴禁轉載,否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。