美國聯準會加息引發市場震盪：長期利率或將逆勢而行！

CMoney 研究員

・ 2026 年 09 月 17 日

聯準會首次升息三年，短期利率上揚，長期借貸成本卻可能下滑，引發投資者關注。

美國聯邦儲備系統於週三宣佈將利率上調四分之一個百分點，這是自三年前以來的首次加息。此舉讓市場投資者開始思考其對未來經濟及個人財務的影響，尤其是在2026年之後。聯準會透過聯邦基金利率直接控制短期利率，進而影響到銀行所設定的基準利率，即「優質貸款利率」，這一指標廣泛應用於信用卡、可變利率個人貸款和房屋淨值信貸等消費產品。此外，此次加息也波及了汽車貸款和抵押貸款，以及許多企業日常運作所需的短期融資。

隨著此次加息，美國主要銀行如摩根大通(JPM)、美國銀行(BAC)、花旗集團(C)及富國銀行(WFC)均將其優質貸款利率從6.75%提升至7%。然而，有趣的是，短期利率上升的同時，長期借貸成本卻通常呈現下降趨勢，因為長期利率受制於經濟增長與通脹等因素，而這些因素在聯準會提高利率後往往得到遏制。近期10年期美國國債收益率曾突破5.00%的高位，顯示出投資者對於經濟狀況的憂慮。

儘管FOMC的政策動作能夠影響長期借貸成本，但兩者並不總是同步變化，特別是在缺乏量化寬鬆措施或其他幹預手段的情況下。相較之下，長期利率更依賴供需動態，包括外國持有的美國國債數量已降至九個月以來的新低。而AI革命的資金需求以及投資者對於不確定性要求更高的風險溢價，也可能進一步抑制長期利率的需求。

美國聯準會主席凱文·華爾什在記者會中指出，「資本支出的激增是真實存在的，市場上的競爭非常激烈。」他強調當前全球熱點局勢正推動長期收益率的變化，不僅僅取決於能源價格或農產品價格，還包括這些商品的價格差異如何影響全國商店中的最終產品價格。展望未來，投資者需密切關注這些變化，以便做出明智的財務決策。