高盛(Goldman Sachs,GS)近日在一份報告中指出，美國半導體設備、儲存及晶圓代工類股正處於中期週期階段，儘管面臨挑戰，仍存在選擇性機會。該行對應材、科林研發、希捷及SanDisk給予買進評級，並對Teradyne及MKS Instruments給予賣出評級。
穩定營收至2026年
高盛分析師表示，半導體資本設備產業正處於中期狀態，預計2026年前將維持穩定營收。儘管中國以外市場自2022年以來處於淺層下行週期，但中國市場的增長支撐了該產業。
高盛分析師指出，儘管下行風險大於上行風險，但穩定的營收仍是最可能的結果，這反映出該產業的韌性。
技術需求驅動新機遇
高盛的看好選擇是基於技術需求的演變。該行預計2025/26年將從光刻驅動的資本支出轉向蝕刻/沉積驅動的資本支出，這一轉變將有利於科林研發和應材，並對其分別給予115美元和225美元的目標價。
在儲存方面，高盛認為HDD和NAND週期均存在上行潛力。儘管HDD產業處於週期性上升階段，但高盛認為仍有更多上行空間，並將希捷視為首選，給予170美元的目標價。
中國市場機會大於威脅
高盛強調，中國市場對美國半導體資本設備公司而言，機會大於威脅。隨著戰略性在地生產的推進，中國市場的風險已大幅降低。
此外，高盛對KLA、Entegris、Micron、Western Digital、GlobalFoundries及Amkor給予中立評級，並對Teradyne和MKS表示謹慎，指出其上行有限且受宏觀逆風影響。
股價表現與市場反應
高盛的報告發布後，市場對相關股票表現出高度關注，成交量顯著增加。高盛的分析與目標價設定，可能引導市場情緒和資金流向。
值得注意的是，高盛的中期週期觀點和技術需求演變分析，為投資人提供了新的視角，尤其在選擇性機會的把握上。
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