Nvidia、Micron、Marvell三大美股AI晶片股業績展望強勁，技術競爭與需求挑戰並存，投資人高度關注後市走勢。
美國股票市場近期最受矚目的焦點之一，莫過於AI半導體產業的競爭激烈與業績展望。Nvidia (NVDA)、Micron Technology (MU) 和 Marvell Technology (MRVL) 三家指標公司，在新一季財報發表前後，引發市場對AI硬體供應鏈未來走向的高度討論。
Nvidia憑藉AI晶片霸主地位，再度獲得分析師青睞。Stifel調高目標價至212美元，主因包括即將推出的GB300系列晶片預期將強勁拉抬需求，加上H20晶片出貨量自7月起明顯回溫。分析師預期，GB300在核心效能上可提升50%，有望更好地滿足雲端、數據中心及AI模型運算的複雜性。儘管新製程拉貨初期成本較高，毛利可能受壓，但Nvidia在AI硬體市場的技術領先優勢仍獲強力肯定。投資人持續關注雲端巨頭是否延續AI基礎建設擴張、以及中國出口管制是否干擾出貨動能。
Micron Technology則因AI記憶體需求大增而被分析師視為不容忽視的黑馬。Cantor Fitzgerald持續給予「Overweight」評級，目標價達155美元。儘管對手Samsung在HBM高頻寬記憶體產品上取得技術突破，分析師認為其競爭壓力將更大程度影響SK Hynix，而非Micron。此外，HBM產品的客製化與技術門檻將在未來幾年明顯提高，Micron既有的效能與能耗優勢被看好在AI伺服器與資料中心應用上持續領先。
Marvell Technology雖然今年股價表現遜於大盤，但第二季業績展望依舊吸引市場注意。華爾街平均預期EPS為0.67美元、營收約20.1億美元，年增率逾58%。其客製化ASIC及光通訊晶片大量被採用於數據中心AI運算，Morgan Stanley看好AI相關收入連續季增。惟KGI Securities提醒市場，客製化晶片競爭愈趨激烈，可能壓縮Marvell未來成長空間。MRVL今年以來下跌超過30%，成為投資人追蹤的主要風險。
整體而言，隨著AI技術持續革新，相關晶片股的競爭態勢將更為明顯。Nvidia在技術與市佔率上維持領先，但後起之秀如Micron、Marvell則憑藉產品優勢逐步搶占特定市場。不過，毛利壓力、產業擴張成本、以及地緣政治變數都使未來成長充滿挑戰。投資人可藉此聚焦產業動向，提前布局真正受惠於AI大潮的關鍵公司。
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