Nvidia二季財報超預期揭示AI基礎建設強勁需求，數據中心及新Blackwell平台推動營運，股價與市場動向仍高度牽動大盤。
在AI潮流持續席捲科技界之際，美股最大市值公司之一、被譽為AI加速器界霸主的Nvidia(NVDA)於本週公布最新財報，再度引領全球投資焦點。Nvidia於2026年第二季繳出令人驚豔成績，經調整每股盈餘達1.05美元、高於市場預期1.01美元；營收則衝上467.4億美元，亦遠超出預期的460.6億美元。公司更預估下季營收將達540億美元，年增幅度上看50%。不過，盤後股價雖一度下滑，主因數據中心營收連續第二季略低於分析師預測，但整體財報仍維持高檔成長態勢。
Nvidia本季營收56%來自於數據中心業務，顯見全球AI基礎建設正全力加速。財務長Colette Kress於法說會上透露，全球AI基礎建設有望至2030年底達3至4兆美元規模。儘管數據中心部門本季營收達411億美元，略低於市場期望，細究結構，Blackwell平台（最新一代GPU）銷售已較前季成長17%，反映科技巨頭如Microsoft(MSFT)、Meta、Amazon等持續推進雲端技術與人工智慧部署。Nvidia表示，Blackwell產品線年營收已達270億美元，佔據數據中心七成銷售，足見新技術週期啟動已然推進。
觀察同業Microsoft(MSFT)等雲端龍頭，第二季亦持續公布AI硬體建設大規模擴張，AWS、Azure等平台競相布局。Nvidia晶片成為大雲端平台在營運效率、AI推理及訓練兩端的核心元件，帶動供應鏈同步升溫。若下半年財報與產能釋放順利，各類AI解決方案需求有望持續攀升，成為支撐Nvidia高成長的最大動力。
不過，值得留意的是，儘管Nvidia長線成長動能強勁，短期漲幅與市場預期已拉高，過去數季零售投資人資金明顯減少，由高峰1400億美元降至500億美元左右。分析師指出，若未來季報未再大幅超越預期，高本益比將面臨修正壓力，且市場氛圍或從超高速成長逐漸轉向穩定階段。另一方面，中國營運受限，H20晶片出貨延宕雖造成損失，但若後續政策放寬，有機會於短期挹注數十億美元營收。
綜合看來，Nvidia與Microsoft等AI巨擘的財報已明顯主導科技股走勢。儘管市場對Nvidia短期反應未如過往激烈，AI基礎建設的高成長趨勢未見動搖。若全球雲端平台持續擴張，與新一代AI晶片順利量產，2025年AI投資浪潮仍將主導美股中長線投資格局。然而，投資人須關注高估值帶來的波動與中美政策變化，謹慎布局免受市場劇烈震盪衝擊。
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