放大鏡短評
輝達 (NVDA) Blackwell 晶片極為複雜，價格高昂，但需求旺盛，是輝達未來營收的主要來源。預計2025年全面生產，且將在未來幾年為輝達帶來巨額營收，但短期內毛利率可能受到生產成本影響，預計將在2025年底恢復。儘管面臨競爭和挑戰，輝達在AI晶片領域仍處於領先地位，其Blackwell晶片的成功與否將直接影響其未來發展，建議投資人關注其實際銷售表現、競爭格局的變化以及市場整體規模。
另外，雖然輝達推出 AI PC，試圖切進價值 500 億美元市場，但就現實層面來說，對市值超過 3 兆美元的公司來說，影響有限，目前主導輝達獲利成長仍是以 GPU 為主，但成長率早已觸頂反轉，故輝達在 2023、2024 年驚人漲幅之後，2025 年較難再複製飆股時期的瘋狂。
新聞資訊
輝達於2024年股價飆漲逾170%，成為AI革命的代名詞。其Blackwell晶片，預計2025年全面生產，是驅動這波成長的主要因素。Blackwell晶片複雜且價格高昂，單顆高階配置價格可達數萬美元，甚至數百萬美元，但需求仍然強勁，預計未來幾年將為輝達帶來數千億美元的營收。
然而，輝達的成功也面臨挑戰。Blackwell晶片的推出並非一帆風順，曾因設計瑕疵和過熱問題延遲上市。此外，毛利率也因初期生產成本較高而略微下降，但分析師預期將在2025年底恢復到以往水準。
競爭方面，AMD、Intel等公司正積極追趕，但輝達憑藉其強大的軟體生態系統、硬體生態系統和系統專業知識，以及龐大的市場佔有率(2024年AI晶片市佔率超過70%)，仍然保持領先地位。 部分大型科技公司也開始自行設計AI晶片(Captive Silicon)，但輝達的GPU在需要彈性的應用場景中仍佔據主導地位。
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