【關鍵趨勢】美股大跌已成事實，台股盤中正在反映，這次在跌什麼？

・ 2025 年 11 月 14 日

圖 / Shutterstock

美股跌勢確立，AI 與科技股遭遇估值重置，市場不確定性急速升溫

美股四大指數於 11 月 13 日全面性下跌，道瓊工業指數下跌 1.65% 至 47,457 點、標普 500 下跌 1.66%、那斯達克跌幅達 2.29%，而科技含量最高的費城半導體指數更重挫 3.72%。
這並非單純的情緒性回檔，而是多項負面因素同時發酵。隨著 12 月聯準會（FED）降息機率從七成以上下滑至五成左右，市場開始重新定價科技股的資金成本；AI 類股的估值疑慮升溫，使輝達(NVDA)、超微(AMD)、博通(AVGO)等 AI 核心股同步下挫。
更值得注意的是，雲端運算與 GPU 需求高度綁定的甲骨文(ORCL)與 CoreWeave(CRWV)也遭遇重殺，市場開始質疑這波 AI 資本支出是否已走向過度膨脹，甚至存在未來現金流跟不上投資的風險。這也為全球科技股帶來新一波壓力。

台股盤中重挫 500 點，技術與籌碼同步轉弱，電子權值成最大賣壓來源

今日台股開盤後立刻反映美股跌勢，直接重摔逾 500 點，最低一度跌破 27,400，並跌破 5 日線與月線支撐，顯示技術面結構明顯轉弱。拖累主要來自電子與 AI 族群，尤其是高度與美股 AI 連動的權值股，包括台積電(2330)、鴻海(2317)、台達電(2308)、廣達(2382)等全部下挫，使得台股短線情緒快速轉弱。市場資金明顯呈現「撤出科技 → 短線防禦」的路徑，反彈雖然出現，但力道明顯偏弱，買盤採取選擇性承接，而非全面回補電子權值股。

台股為何必須跟著重挫？三大連動邏輯清楚解釋盤中走勢

今日台股走勢並非市場過度恐慌，而是三大因素共同推動的結果：

1. 美股 AI／科技類股急挫 → 台股同步反應

美股的利空傳導極為直接。AI 高估值疑慮升溫，使科技股全面走弱，而台灣電子族群高度與 AI、生產鏈、伺服器等題材連動，因此當輝達(NVDA)、超微(AMD)、博通(AVGO)等重挫時，台股自然會同步受到壓力。

2. 技術線位跌破 → 籌碼加速轉弱，引發停損賣壓

今日開盤即跌破月線，使技術派與短線操作族群同步調節，進一步放大賣壓。籌碼面因此由偏強迅速轉為偏弱。

3. 題材風向變化 → AI 評價遭重新檢視

近期市場對 AI 產業開始出現「是否過熱」的質疑。若未來 AI 大夢無法在財務數字上快速兌現，現金流不足的公司可能率先承壓，使 AI 族群成為短線調整的出口。台股電子股與 AI 連動度高，自然會成為被賣出的主力。

今日台股盤中反應：電子與 AI 類股全面承壓，跌幅集中在高基期標的

從今日族群觀察，跌幅最大者集中在電子與 AI 供應鏈：

其他電子

電機機械

電腦及周邊設備

這些族群皆是 AI 與伺服器核心供應鏈，過去兩個月漲幅驚人，因此在 AI 評價遭質疑時就成為修正的首選。

資金轉向低基期與傳產股，成為盤面最大亮點

相較於電子沉重的賣壓，今日逆勢走強的族群集中在低基期與內需方向：

造紙工業

紡織纖維

汽車工業

裕隆(2201)+9.89%
鴻華先進（2258）+4.51%
三陽工業(2206)+4.11%

這些族群與美股科技跌勢連動低，加上基期偏低，因此在短線資金避險需求下反而成為亮點。

盤中止穩但反彈有限，顯示市場仍在消化外部風險

雖然台股在見低後沒有再破底，但指數反彈幅度明顯偏弱，代表市場對美股後續走勢仍保持高度戒心。買盤雖然有承接力道，但更偏向選擇性買進，而非全面反攻。

後續投資人必須關注的四大變數，將決定是否再測底

1. 外資與法人動向

外資是否續賣、法人是否轉向防禦股，是短線最大變數。

2. 技術線位能否收回月線

若台股或電子權值無法重新站回月線，修正將延長。

3. 美國利率與聯準會談話

12 月降息機率降至 50% 以下，FED 官員談話將決定市場風向。

4. 資金是否持續轉向其他族群

若傳產、資產、低估值族群持續強於電子，代表市場風向已暫時改變。