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放大鏡短評
微軟(MSFT)在昨日公布縮減數據中心消息後，股價下跌逾1%，顯示市場對其縮減AI數據中心投資計劃不樂觀。不過此次調整屬策略性節奏管控，非全面撤退，且微軟仍堅持本財年投資800億美元於AI基礎設施，長期成長潛力不變。短期波動屬情緒性反應，基本面未受根本性衝擊。
新聞資訊
微軟為何會突然取消這麼大規模的數據中心？
根據TD Cowen分析師Michael Elias表示，微軟的決定與其AI合作夥伴OpenAI有直接關係。原本這些數據中心主要是為了支援ChatGPT等大型語言模型的進一步訓練。不過由於目前的需求未達預期，加上供應鏈已出現容量過剩，微軟決定暫時不再新增AI訓練專用的算力基礎設施。
這反映出AI產業雖熱，但實際運算資源利用率與商業化進程仍存在落差。即使ChatGPT與Copilot等AI產品快速普及，但背後的龐大算力需求仍需在經濟效益與營運效率間取得平衡。
其他科技巨頭是如何接手微軟留下的市場空缺？
微軟的退場空間迅速被其他AI巨頭填補。報告指出，Alphabet(GOOGL)已在國際市場上接手微軟取消的部分容量，而Meta(META)則在美國本土補位，確保其AI計劃能持續推進。
這也展現出儘管部分企業放慢擴張步調，整體AI產業仍維持高度成長。Alphabet預計2025年將投入高達750億美元在AI建設，超出華爾街原預估的29%。Meta也將投注最多650億美元擴充其AI運算能力，競爭氣氛依舊激烈。
微軟是否放棄AI投資了？
絕對不是，微軟在聲明中明確表示：「雖然在部分地區會有策略性的基礎設施調整或延後，但整體上我們將持續在全球保持強勁成長。」，最重要的是，微軟依然堅持其在2025財年投入800億美元於AI基礎建設的計畫未變，表示微軟仍視AI為核心戰略，現階段的調整僅是對供需、效率與市場趨勢的回應。
投資人為什麼會擔憂AI資本支出？
一方面是回報速度趕不上投資速度。根據市場觀察，AI相關的大型支出（如GPU採購、數據中心建置等），雖然提升了企業的長期競爭力，但短期內難以反映在營收與獲利表現上，投資人因此感到不安。
另一方面則是中國AI競爭者的崛起，特別是初創公司DeepSeek展現出更低成本的AI技術，有可能在全球AI算力市場中打亂西方科技巨頭的主導地位，也增加投資人對未來競爭的憂慮。
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