應用材料市值低估與競爭對手差距擴大
應用材料(Applied Materials, AMAT)近期被Citi納入美國焦點名單，主要因其估值相較於競爭對手Lam Research和KLA Corp存在明顯差距。儘管今年AMAT的股價已上漲17%，但仍落後於LRCX和KLAC 25個百分點，這主要歸因於上半年記憶體需求疲弱及先進封裝市場的挑戰。然而，Citi預測2025年下半年將成為轉折點，受惠於記憶體價格上升及終端市場結構改善。
公司基本面穩健
應用材料是一家專注於半導體製造設備的公司，主要產品包括晶片製造設備及相關服務，客戶遍及全球半導體製造商。公司具備強大的競爭優勢，尤其是在DRAM設備領域。儘管面臨市場挑戰，應用材料仍持續創造營收和利潤。
財務狀況改善
應用材料的財務狀況顯示出穩定的成長性，營收和淨利潤持續增長。根據Citi的分析，應用材料在2025年下半年預計營收將較前一季增長2%，而LRCX和KLAC則可能回跌3%。此外，應用材料的毛利率接近48%，顯示出良好的獲利能力。
估值具吸引力
應用材料的估值相對於其競爭對手顯得更具吸引力，目前的本益比較Lam Research和KLA低25%至33%，遠低於歷史平均的11%至15%。這樣的估值差距為投資人提供了潛在的投資機會。
新聞與事件驅動因素
Citi的分析指出，應用材料在記憶體晶片設備的強勢地位及行業價格改善將有助於其未來的銷售增長。此外，市場對於中國需求減弱的擔憂已反映在公司的預測中。應用材料預計，扣除顯示業務後，中國市場的銷售將佔總營收的20%至25%。
產業與宏觀環境影響
半導體產業正處於快速變革中，應用材料在這一產業中處於領先地位。儘管面臨宏觀經濟不確定性及美國對中國和台灣政策風險的挑戰，公司仍然保持穩定的市場地位。AI相關需求的波動可能帶來潛在風險，但同時也提供了增長機會。
技術面與市場表現
應用材料的股價近期收在190.78美元，微跌0.14%。技術分析顯示，該股在長期和中期趨勢中呈現穩定增長，成交量的變動也反映出市場對該股的高度關注。Citi維持對應用材料的「買進」評級，並指出其估值和市場前景具吸引力。
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
