美國時間週二凌晨，社群巨頭Meta Platforms(META)再度因人工智慧佈局成為華爾街鎂光燈焦點。外媒《The Information》披露，Meta將延攬新創Safe Superintelligence執行長Daniel Gross，以及前GitHub掌門人Nat Friedman，並計畫入股兩人共同經營的創投公司NFDG。消息一出，市場立即聯想到Meta對「超級智慧」的野心以及高企的成本壓力，帶動盤中股價一度下滑近1％。
此新聞之所以備受關注，在於Meta本月初才被爆出曾嘗試收購Safe Superintelligence未果，又於上周成功網羅Scale AI創辦人Alexandr Wang。短短兩週內連續三起重量級人才動作，凸顯執行長祖克柏對公司AI進度的焦慮，也讓投資人重新評估這場「人才軍備戰」對財務面的影響。
人才爭奪戰的最新回合
根據報導，Meta原本鎖定Safe Superintelligence共同創辦人、前OpenAI研究總監Ilya Sutskever，但因對方拒絕出售公司與投身Meta，祖克柏立即轉向Gross與Friedman。兩人將在Meta新的「超級智慧團隊」任職，直接向甫加盟的Wang報告，顯示Meta意圖建立一條由創業者領軍、扁平化且貼近祖克柏的決策鏈。
值得注意的是，Meta並非僅支付高薪挖角，而是同步對NFDG進行股權投資，估值市傳達數十億美元。此舉一方面確保人才留任，另一方面也為Meta打開對早期AI專案的投資視窗，等於將外部風險投資與內部研發無縫串聯。
技術瓶頸與祖克柏的焦慮
市場人士指出，Meta急於吸納外部高手，與自家大型語言模型Llama 4延遲發布有直接關聯。《華爾街日報》上月稱，Llama 4在訓練效率與推論品質上未達預期，祖克柏甚至要求核心團隊搬到他辦公室旁，以加速產品優化。
這些內部壓力最終轉化為公開的人才挖角行動。Meta財報顯示，今年資本支出預算高達五百至四百六十億美元區間，其中近半用於擴建資料中心與採購先進加速器。高盛分析師警告，若研發進度仍落後於競爭對手，成本將先行反映在獲利率下滑。
股價波動映照資本市場情緒
消息傳出後，Meta股價周一美國早盤一度下跌1.3％，終場收低約1％，但今年迄今仍累漲近20％。交易員認為，短線賣壓主要來自機構對高昂人才成本與併購支出的避險操作，屬於「利多出盡」的典型反應。
與此同時，期權市場的隱含波動率小幅抬升，顯示投資人對Meta短期走勢看法分歧。部分多頭依舊押注祖克柏能複製Reels翻身經驗，透過AI驅動新一波使用者與廣告增長；空頭則擔憂燒錢速度遠超營收貢獻，可能重演元宇宙投資期的「成本先行、收益遲到」劇本。
需求外溢：輝達獨大 英特爾伺機切入
人才之外，算力基礎設施同樣是這波競賽焦點。資料中心普遍採用輝達(NVDA)的H系列加速卡，年初至今市佔率仍逾八成。Meta為維持擴充彈性，已向輝達追加新一輪採購訂單，市場估計單季支出可能逼近八十億美元。在利多催化下，輝達股價在消息曝光後逆勢上漲約0.8％，進一步鞏固「AI硬體標準」地位。
相較之下，正努力推廣Gaudi 3加速器的英特爾(INTC)本週股價收在21.08美元，下跌1.91％。儘管英特爾與Meta早有合作測試，但分析師認為，短期內大規模替代輝達產品的可能性仍低，使得英特爾未能跟隨題材受惠。不過若Meta持續強調「多元供應鏈」戰略，Gaudi 3在性價比與能源效率上的優勢仍有望爭取第二供應商席位，對英特爾長線營運是一項潛在催化。
短期評估與長線啟示
整體來看，Meta再度出手挖角AI明星創辦人，短線提高了人力與資本支出壓力，但同時也為公司注入外部創新動能。投資人眼前需要在「成本失控」與「技術突破」兩端權衡，這也是股價震盪的核心邏輯。
回到焦點主題，Meta若能透過Gross與Wang等人快速縮短研發時程，長線仍有機會把語言模型商品化，並帶動廣告、社群與元宇宙產品協同增長。反之，若人才紅利無法兌現，則高昂挖角與硬體投資恐演變為財務包袱。無論結果如何，這場「挖角＋算力」雙線拉鋸已成科技股與晶片供應鏈的新常態，也再度印證本文開頭所述：Meta挖角AI菁英，正為整個美股市場掀起新一輪軍備競賽。
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