Fitch Ratings報告指出，若美國401(k)退休計畫加入私募資產，將促進替代投資成長，但同時也面臨流動性及評價等風險。
隨著特朗普政府考慮簽署行政命令，讓401(k)退休計畫參與私募資產投資，美國的替代投資管理人可能迎來一波新的增長機會。根據Fitch Ratings的最新報告，這項變革可以擴大目前12.2兆美元的定義型貢獻市場，有助於提升資產規模和多樣性。然而，Fitch同時強調，這種轉變伴隨著潛在的監管、法律和聲譽風險。
目前，美國退休資產總額達43.4兆美元，其中定義型貢獻計畫佔12.2兆美元，而401(k)資產則為8.7兆美元。然而，目前僅有不到10%的退休計畫提供替代資產，只有2.4%涉及私募股權。此情況引發了替代投資管理人的關注，他們紛紛推出新產品以滿足零售投資者對私募資產日益增長的興趣。例如，Blue Owl Capital與Voya Financial合作，旨在擴充套件私募市場投資的可及性。
儘管如此，Fitch提醒，私募資產的流動性較差且估值主觀，可能導致更高的訴訟和聲譽風險。此外，若替代投資經理偏向機構投資者而忽視零售投資者的責任，將引發利益衝突。因此，未來如何平衡這些風險與機會，將成為各方必須密切關注的議題。
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