黃仁勳驚爆：Nvidia在中國市佔「降為零」！中美出口管制與授權拉扯，恐加速本土競爭者崛起

・ 2026 年 05 月 04 日

黃仁勳稱Nvidia在中國市佔已為零，禁運與授權爭議已實質影響營收與競爭地位。

Nvidia（黃仁勳）近日公開表示，公司在中國的市場佔有率已「降為零」，引發市場對中美晶片出口限制與企業供應鏈戰略的關注。黃仁勳在4月30日接受 Special Competitive Studies Project 節目訪問時指出，Nvidia曾掌握全球逾九成市佔，但在中國市場已幾乎被排擠出局，語句直指出口管制與雙邊審批造成的實際損失。

背景與事實： - 黃仁勳在訪談中回顧Nvidia過去在全球市場的領先地位，並直言「Today, in China, we have now dropped to zero.」強調中國市場的流失。 - 美國對高階運算晶片出口政策多次變動，政府曾在不同時期允許或限制Nvidia與競爭對手AMD向中國出貨。最近有報導稱美國總統表示會允許部分H200晶片出貨，但商務部官員表示Nvidia尚未實際出貨。 - 以財務數據為依據，Nvidia在最近一財年自中國（含香港）取得的營收約為19.67億美元；但公司指出於下一財季不預期來自中國的營收，並說明雖在2月獲得H200出貨許可，但尚未因此產生營收，也不確定未來是否能取得進口許可。 - 公司在其10-K報告中警告：「截至2026財年末，我們已實際被排除於中國資料中心計算市場之外……若無法取得美中雙方核准的產品，我們的商機流失將對業務與財務造成重大不利影響。」

分析與評論： Nvidia在中國市場的萎縮，並非單一因素所致，而是政策、國家安全顧慮與供應鏈自主化趨勢交織的結果。短期內，出口管制保護了技術不被直接用於敵對用途，但長期代價包括： - 競爭者生態系統擴張：被排除的市場讓本地晶片廠商及其他供應商有機會吸引開發者與客戶，建立軟硬體生態。Nvidia在10-K自述正面臨此風險。 - 營收與產品策略受限：無法在中國取得實際銷售，將影響公司在區域市場的部署、服務與後續研發回饋。 - 政策不確定性放大營運風險：即便單次授權出貨，後續能否持續、是否需符合雙方審查，仍為變數，投資人與管理層需評估營收預測的下行風險。

對立觀點與駁斥： - 國安派觀點：反對對華銷售者主張，高階AI晶片可能被用於軍事或監控用途，限制出口是保護國家安全的必要措施。 - 黃仁勳與支援開放派回應：他主張讓中國依賴美國晶片較有利，完全斷供只會促使中國自研替代品，長期不利於美國技術影響力與企業利益。換言之，短期安全考量須衡量長期戰略成本。兩方分歧點在於權衡短期風險與長期市場主導地位的優先次序。

結論與展望（給投資人與政策制定者的行動建議）： Nvidia在中國的市佔「降為零」反映出制度性、地緣政治與商業利益間的張力。短期內，投資人應關注：政府是否放寬或收緊出口許可、Nvidia是否能取得穩定的出貨與營收回報、以及競爭者（含本土廠商）在中國生態的成長速度。對於政策制定者，需在國家安全與產業競爭力間尋找更動態且具前瞻性的政策；對企業管理層，則需評估替代市場、供應鏈多元化與本地合作策略，以降低被單一政策或市場排擠的風險。若政策朝向可預測且可持續的授權機制演進，Nvidia仍有可能逐步重返中國市場；否則，失去的生態系統效應可能成為長期隱憂。