史蒂夫·艾斯曼警告：若科技巨頭削減AI資本支出，股市將直線下滑！

CMoney 研究員

・ 2026 年 07 月 27 日

知名投資者史蒂夫·艾斯曼指出，若大型科技公司降低人工智慧的資本支出，股市可能會遭遇重挫，並對市場依賴AI的現狀表達擔憂。

投資界知名人士史蒂夫·艾斯曼在接受CNBC訪問時發出警告，稱如果任何主要的科技巨頭削減其人工智慧(AI)資本支出，股市將面臨劇烈下跌。艾斯曼強調，目前的市場環境已完全依賴於AI的成敗，而這種情況與一年前截然不同，當時投資者對每次資本支出的增加都持樂觀態度。他提到，即使是看似與AI無關的行業，如投資銀行，也因為涉及大量AI融資而受到影響。

他質疑大型語言模型（LLM）企業是否具備可持續的競爭優勢，並指出中國的AI模型成本顯著低於西方同行，這可能引發價格戰。以Alphabet最近的財報為例，儘管超過預期，卻因提高資本支出指引而導致股價下滑，反映了投資者的不安。艾斯曼認為，若科技巨頭真的削減資本支出，短期內將對Nvidia等公司的股價造成嚴重打擊，雖然長期來看或許有益。

此外，他也談及Nvidia透過投資AI初創公司如OpenAI來解決開發瓶頸的策略，儘管此舉對Nvidia有利，但他對像Anthropic和OpenAI等公司的長期健康仍持懷疑態度，認為它們的運營成本高昂且缺乏競爭力。隨著市場動盪加劇，未來投資者需密切關注AI領域的變化以及相關企業的走向。