美國聯準會官員再爆禁令違規，交易醜聞震撼金融監管！

・ 2025 年 11 月 16 日

聯準會前官員Kugler旗下巨額個股交易違反道德規範，涉及蘋果、Palo Alto等美企，突顯金融領袖監管困境與市場風險。

美國聯準會（Federal Reserve）近期再度陷入金融交易監管醜聞，前理事Adriana Kugler今年揭露多筆個股交易違反央行自身的道德與交易限制，牽涉蘋果（Apple, AAPL）、Palo Alto Networks(PANW)、Cava Group(CAVA)、Southwest Airlines(LUV)等美股巨擘，震撼金融市場與政商圈。外泄申報文件顯示，Kugler及其配偶，不僅於聯準會利率決策「黑屏期」內進行投資行為，還多次進出個股，大幅超過聯準會允許的操作範圍，甚至未依規定事先申報。特別是在今年4月，她配偶買入蘋果股票，金額高達10萬至25萬美元，更在會議前夕出售Southwest Airlines等公司股票，違反多項核心規則。

事件背景可追溯至2022年央行大力修訂領導人投資規範，目的在於杜絕因政策影響金融資產價格，引發利益衝突與市場動盪。此舉源自2021年多名央行高層爆出私下交易美股與債券，引發輿論譴責。聯準會高層被明令禁止於決策附近時段持有、調整個別股票、債券與加密資產，只准透過共同基金等分散投資工具進行資產管理。理事如需操作，須提前45天公告並獲得批准，並在交易後30天公開資訊，意圖增加透明度。

然而，Kugler卸任前接連曝露違規操作，再掀監管漏洞與倫理審查問題，凸顯即便制度升級，內部控管環節仍有破口。儘管她主張部分操作由配偶單獨處理，亦不知情或無意違規，但過往美國央行多名高官也曾以代理人或第三方管理名義，進行與政策相關的資產配置，引發公信力危機。

本案同時映射大眾對金融領袖利益衝突的敏感，尤其在聯準會舉足輕重的貨幣政策決策期間，其投資行為不僅可能左右個股走勢，更恐造成中小投資人與市場失衡。現任官員及新進理事面臨更嚴苛道德監督壓力。部分專家呼籲進一步修法，例如限制持有美股個別公司，或全面由獨立信託管理資產；另有聲音主張應強化資訊公開及懲戒機制，杜絕高層以家族或代理人迴避約束。

歸納而言，聯準會此次官員違規交易事件，再度提醒各界，金融決策機構需強化倫理管理、確保決策與個人利益完全分離，否則恐將信任基礎動搖、加深市場波動。未來市場如何反制類似現象，以及央行機制如何優化，將影響美股投資生態乃至全球金融治理的長線發展。