BNP Paribas分析：Salesforce等SaaS公司未來將面臨挑戰，AI採用或成關鍵轉機

CMoney 研究員

・ 2026 年 01 月 24 日

BNP Paribas指出多家SaaS公司的營運模式正在調整，雖然預期2026年AI應用會加速，但投資者仍需謹慎觀望。

隨著科技市場的變遷，BNP Paribas的分析師Stefan Slowinski強調，許多軟體即服務(SaaS)公司正重新調整其商業策略，尤其在交叉銷售及降低客戶流失率方面。這些改變是因為過去簡單增加使用者席位的方式已不再奏效。展望未來，Slowinski預測2026年將是AI技術廣泛實施的一年，但他也對各大公司的增長預測持保留態度。

例如，Intuit (INTU)最近開始提前推廣其稅務輔助產品，以吸引早期報稅的消費者，而Salesforce (CRM)則表示，其新年度合約價值(NNAOV)的增長速度超過了年度合約價值(ACV)。然而，Slowinski懷疑Salesforce會在下個財政年度提供增長指引。此外，他提到Zoom Communications (ZM)和Workday (WDAY)也面臨類似的挑戰，包括人力資源不足與政府合同的不確定性。

儘管如此，Slowinski認為，若能成功匯入新的商業模型及AI收入，這些公司有潛力在2026年穩定其核心業務並促進增長。然而，目前市場對於早期購買這些股票的興趣不高，多數投資者選擇等待5月的第一季財報以評估情勢是否回穩。在此背景下，投資者需保持警覺，隨時準備根據市場動向作出調整。