Oppenheimer看好CoreWeave長期潛力，首次評級為「優於大盤

CMoney 研究員

・ 2026 年 03 月 07 日

Oppenheimer對AI雲端供應商CoreWeave給予「優於大盤」的評級，並設定目標價140美元，預測未來增長潛力。

在市場震盪中，Oppenheimer於週五首次對CoreWeave(CRWV)發表分析報告，給予其「優於大盤」的評級，並將目標價設為140美元。儘管自2025年6月創下183美元的歷史高點以來，CoreWeave股價已大幅下跌，但Oppenheimer分析師Param Singh指出，投資者對該公司不斷增加的負債和資本支出反應過度，忽略了其長期潛力。

根據Singh的報告，CoreWeave擁有668億美元的訂單積壓，計劃將現有850MW的可用活躍電力擴充套件至約5GW。然而，他也提到，資本支出的需求遠超客戶初始提供的現金，這導致短期內自由現金流受到壓制，並增加了公司的負債負擔。

Oppenheimer的DCF模型顯示，CoreWeave未來將經歷三個階段的成長：第一階段是快速增長（60% CAGR 2025-2030），第二階段隨著行業成熟而放緩（6.4% CAGR 2030-2035），最終進入穩定增長期（2%）。在此期間，活躍電力保持平穩，資本支出減少至維護水平，自由現金流利潤率則穩定於25%以上。

此外，Oppenheimer認為CoreWeave在大型AI應用方面與其他雲服務競爭者區隔開來，專注於建立垂直整合平臺，利用先進GPU處理工作負載。但同時，也建議CoreWeave需擴充套件市場策略，以更有效地面對包括Google、Amazon及Microsoft等巨頭，以及Nebius和Lambda等類似競爭對手的挑戰。