傑富瑞更新Franchise Picks名單：CRDO稱王、亞馬遜因AI潛力重返名單

CMoney 研究員

・ 2026 年 05 月 19 日

傑富瑞挑出以AI基礎設施、數位廣告與醫療需求為主的高信心選股名單，CRDO居首。

傑富瑞（Jefferies）近期重新整理其備受關注的Franchise Picks名單，納入多檔與人工智慧(AI)基礎設施、數位廣告、醫療需求及消費韌性等主題相關的美股。該行表示，入選個股屬其「高信心」美股想法，背後依據包括長期成長催化劑、差異化研究判斷及估值上檔空間。

背景與評分機制本次名單同時參照一套1到5分的量化評分系統，評估面向涵蓋估值、成長、獲利能力、盈餘修正與動能等面向。一般而言，分數高於3.5被視為偏多（bullish），而低於2.5則偏向看淡。傑富瑞此次名單中，評分位於買進區間與觀望區間的個股並存，反映不同主題與風險配置。

要點與排名（以量化分數排序） - Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)：量化評分 4.92，位列榜首。傑富瑞指出，主動式電纜（active electrical cables）採用仍屬早期，若技術與市場接受度持續擴大，CRDO可望在2028年及以後維持耐久成長。 - AppLovin Corporation(APP)：量化評分 4.50。該公司在行動遊戲廣告具領導地位，且其直客電商（direct-to-consumer）平臺擴充套件被視為現金流與獲利動能來源。 - Saia, Inc.(SAIA)：量化評分 4.47，屬運輸/工業韌性相關的看好名單。 - Citizens Financial Group, Inc.(CFG)：量化評分 4.31，為金融類的高信心標的。 - Performance Food Group Company(PFGC)：量化評分 3.51，為買進區間尾端。

觀望名單（Hold）傑富瑞也將數檔大型或主題性個股列為觀望，包括：Amazon.com, Inc.（AMZN，量化評分 3.49）——該行將亞馬遜重新納入名單，主因為AWS新增AI運算能力上線後，復甦與長期營收能見度被看好；GE Vernova（GEV，3.48）、Microsoft（MSFT，3.47）、Caterpillar（CAT，3.47）、Ovintiv（OVV，3.45）、UL Solutions（ULS，3.36）、DexCom（DXCM，3.31）、Thermo Fisher Scientific（TMO，3.27）與American Healthcare REIT（AHR，3.17）等，皆因與AI需求、工業韌性或醫療成長主題相關而被列入但暫為觀望。

深入分析與風險評估傑富瑞的名單凸顯兩大趨勢：一是AI基礎設施與相關供應鏈（如CRDO所涉電纜技術）帶來的長期資本支出機會；二是數位廣告與平臺化商業模式（如AppLovin）在流量變現與現金流上的吸引力。金融與工業類（如CFG、Saia、CAT）則反映景氣迴圈與結構性需求的混合效應。

不過，對這些看法也有可合理提出的反駁與風險： - AI能見度風險：AI運算需求若未如預期快速擴張，或新增運算能力商業化不及預期，相關硬體與通路廠商成長可能放緩。 - 估值與資本支出：部分高分個股若當前估值已反映未來成長，短期收益不達標時股價易承壓。 - 宏觀與政策風險：利率、經濟成長放緩或監管變動（如數據、競爭法規）均可能影響科技與金融類股表現。 - 個別執行風險：公司能否落實產品、市場與營運擴張（例如AppLovin的D2C策略或CRDO的市場滲透）仍具不確定性。

結論與展望（投資人行動建議）傑富瑞此次Franchise Picks反映出其對AI基礎設施、數位廣告與醫療/消費韌性等主題的高信心，而量化評分提供了一種衡量相對強弱的參考。對投資人而言，建議： - 對於高分（>3.5）的個股，可視為研究重點但仍需檢視估值與風險承受度； - 對於被列為觀望的龍頭（如Amazon、Microsoft、Thermo Fisher），可追蹤AI運算容量上線、關鍵財報與訂單能見度變化作為再評估依據； - 維持分散與風險管理，關注實際業績、現金流與資本支出落實情況。

未來幾季，投資人應密切關注AI相關硬體與雲端服務的產能釋放、各公司對AI產品/服務的營收貢獻趨勢，以及宏觀利率與監管環境的變動，這些因素將決定上述高信心個股能否轉化為穩健的長期回報。