S&P 500大型科技股分散化挑戰，AI驅動市場資金集中，機構與專家力促投資多元化與替代資產配置。
美股在2024年二季度強勁反彈，S&P 500指數展現恢復力，不過專家提醒投資人應警覺資金過度集中於極少數大型科技與AI公司。根據摩根士丹利(Morgan Stanley)及Parsons Capital注意：當前S&P 500前十大持股占比已達40%，其中Nvidia(NVDA)、Microsoft(MSFT)、Apple、Alphabet、Amazon及Meta Platforms等「超級七巨頭」貢獻了超過四分之一的獲利成長。這導致即使整體500大企業利潤擴張，實則有493家公司僅3%獲利成長，市場結構日益狹窄，使投資人若單持指數ETF，等於高度押注科技與AI板塊。
長期以來，巴菲特(Warren Buffett)與Vanguard創辦人Jack Bogle強調長線持有指數的優勢；但摩根士丹利首席投資官Lisa Shalett分析：多數散戶會頻繁檢查帳戶，容易承受浮動損失壓力，難以真正在30年內「置之不理」持有單一指數。因此，她建議投資人主動分散布局，除了大型股外，也應涵蓋中小型股、同等權重指數(如S&P 500 Equal Weight)、不同因子或產業主題ETF、甚至歐美國際及新興市場機會。
AI熱潮持續席捲美股。摩根士丹利表示，Nvidia(MVDA)、Microsoft(MSFT)等AI科技公司現已反映六至七成AI概念本益比，未來成長空間可能有限。反觀醫療、金融、商業服務等傳統產業，仍有AI帶動效率提升與利潤意外驚喜的潛力。實際行動上，Berkshire Hathaway今年六月斥資16億美元增持UnitedHealth，正是押注保險業結合AI後的長期轉型優勢。專家鼓勵投資者做主動選股，尋找未充分被市場定價的AI受惠產業。
指數再平衡亦顯示AI板塊與新經濟受市場追捧。第三季S&P 500重編名單預計納入數家AI及加密資產相關新星，如Astera Labs（專攻資料中心AI連接晶片，主要客戶包括Nvidia、AMD)，其上市後漲幅逾35%；加密財庫平台Strategy也可能被列入S&P 500，反映市場活化新經濟多元投資熱情。
針對過度集中風險，業界與專家一致建議，投資人應適度調整S&P 500或其ETF持倉權重至中小型股（如Russell 1000）、平衡指數、或依特定因子設定上限。此外，全球資產管理巨頭如BlackRock、Goldman Sachs也正積極將私募、私人信貸、房產及基礎建設等替代資產，納入一般投資人及退休帳戶，協助分散現有公開市場投資組合。
儘管AI科技與替代資產投資勢不可擋，專家也提醒必須充分認知風險：如流動性受限、估值不透明、可能的市場價格失真。過去Blackstone開放不動產私募基金給散戶後，大規模贖回事件亦帶來重要警示。未來十年，替代資產管理規模預料持續高速成長，但投資教育與風險控管將成為投資人與資產管理業者不可忽視的核心課題。
點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！
https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
