標題 : 新掌舵大動作！伯克夏首季三大變局：賣光V/MA、買進DAL、重磅加碼GOOGL

CMoney 研究員

・ 2026 年 05 月 24 日

摘要 : 新任CEO Greg Abel首季調整組合，拋售Visa與Mastercard、增持Delta並大幅擴大Alphabet部位。

新聞 : 開場引人注意：在華倫·巴菲特時代以長線、保守著稱的伯克夏，到了新任執行長Greg Abel手中首季動作頻繁，顯示管理層投資策略出現明顯轉變——既有清倉也有加碼，方向更願意承擔成長與循環性風險。

背景與主旨：過去巴菲特對航空與許多科技股較為謹慎：面對疫情他在2020年全面賣出航空類股，對科技股則常以「不夠瞭解」為由保持距離。Abel上任後首季的三大舉措，反映出新團隊在資產配置與個股選擇上的新取向：賣掉部分老牌持股、試探性回補航空股、並實質擴大在科技龍頭的部位。

三大具體變動與事實資料： - 全面賣出Visa與Mastercard：Abel在第一季將伯克夏持有的8.3百萬股Visa全部賣出，並同時退出Mastercard持股。兩檔股票在伯克夏總股權中的比重原本各約1%，雖非巨額，但此舉傳遞出管理層對信用卡網路當前評價的調整訊號。 - 試探性買入Delta航空：伯克夏於第一季購入約39.8百萬股Delta Air Lines（現值約28億美元），目前仍屬於組合中小檔位（約1%）。這代表Abel願意在巴菲特時代避之唯恐不及的產業中採取有限風險敞口。 - 大幅加碼Alphabet（Google）：伯克夏將其A類股倉位擴大至約價值230億美元，且另外買入約360萬股C類股（約10億美元）。科技曝險明顯增加，顯示管理層願意押注大型科技在AI與廣告等領域的競爭優勢。同時，American Express(AXP)在第一季維持不變，仍為公司第二大股票持倉，市值約470億美元。

同時清理小額持股：伯克夏也完全退出了16項幾乎無影響的小倉位，包括近期曾購買的Pool Corp、UnitedHealth及Amazon等，推測是要去除幹擾性持股，讓管理層專注於更重要的倉位與策略。

分析與評論：這些調整揭示出Abel團隊的兩項投資偏好：一是更願意在受壓的週期性資產（如航空）中試探性建倉；二是對大型科技的容忍度與持股比重提高，尤其在AI前景明確時更積極。賣出V/MA但保留AXP，顯示伯克夏並非全面否定支付生態，而是在不同業務模式與獲利可見度間做選擇。

駁斥替代觀點（若適用）：批評者可能認為拋售Visa與Mastercard是短視或失去長期穩定現金流的機會；反駁是，這兩筆原本僅佔約1%的小倉位，實際影響有限，同時伯克夏保留American Express並透過增持Alphabet與建立Delta持倉，展現的是資產組合重心的調整而非完全改變投資哲學。

總結與展望／行動號召：首季的三大舉措顯示Greg Abel正以較積極且務實的方式重塑伯克夏的股票組合：削減零碎且無關鍵的小倉位、在可控範圍內押注週期復甦的個股，並擴大對科技龍頭的曝險。未來幾季投資人應關注伯克夏之13F與管理層說明，觀察是否持續擴大科技比重、增加航空或回補其他傳統防禦型倉位。對個人投資人而言，建議密切追蹤公司持股變動，並評估自身風險承受度再做跟進或調整。