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放大鏡短評
微軟 (MSFT) 宣布計劃在2025財年投資800億美元建設AI數據中心，相較2024財年宣布的資本支出增長約43%。2024財年時，微軟宣布投資557億美元於AI與雲端基礎建設後，股價曾出現下跌，市場主要擔憂AI投資的變現能力，對於高額資本支出表現出敏感態度。
然而，隨著企業逐步證明AI投資的正向效果，市場疑慮正在減弱。例如，Azure雲服務在上一財季增長33%，其中12個百分點的增長由AI業務驅動，顯示AI投資已開始對收入做出實質貢獻。這些結果部分緩解了市場對微軟高資本支出的擔憂。
儘管短期來說，大規模投資可能對現金流和利潤率造成壓力，影響微軟的財報表現，微軟股價短期內可能仍面臨波動的風險，但是長期來看，可以預期AI投資能為微軟雲端服務帶來長期的營收增長，帶動長期股價走升。
新聞資訊
微軟為什麼投入800億美元建AI數據中心？
微軟(MSFT)計劃在2025財年投入800億美元於數據中心建設，應對生成式AI技術的爆炸性需求，例如支持ChatGPT等模型的運算與微軟自有產品（如Windows和Teams）的AI功能。Brad Smith在部落格中指出：「美國之所以在AI領域領先，是因為企業創新與資本投入的結合，但全球競爭正在加劇。」
這筆資金如何分配？
這800億美元的大部分資金將用於擴展雲基礎設施，尤其是高性能數據中心的建設。
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超過一半資金投向美國：微軟希望通過這項計劃提升美國在AI領域的競爭力，並確保技術與產業領先。
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全球部署：雖然美國是主要受益地，但微軟也計劃將部分資金投入其他國際市場，應對全球AI應用需求。
生成式AI與全球AI競爭有何關聯？
AI競爭已成為全球關注的焦點，尤其在生成式AI（如ChatGPT）的成功後，各大科技巨頭紛紛投入巨資搶占市場：
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微軟的策略：自2022年底ChatGPT引爆AI熱潮後，微軟大力投資OpenAI，並將AI模型整合至其生態系統，包括Azure、Windows和企業解決方案。
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中國的挑戰：Brad Smith表示，中國正向發展中國家提供補貼芯片與AI基礎設施，試圖建立全球影響力。這使美國公司面臨競爭壓力，促使微軟等企業加快投入。
對微軟財務與市場影響如何？
這800億美元計劃是微軟資本支出的重大升級，將對其財務表現產生深遠影響：
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資本支出大幅增加：2025財年微軟的資本支出預計達到632億美元，同比增長42%。
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雲業務成長強勁：Azure雲服務的收入在2025財年第一季度增長33%，其中AI相關業務貢獻了12個百分點的增長。
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潛在的盈利壓力：雖然巨額投入可能壓縮短期利潤，但對於長期投資者而言，這是鞏固市場地位的必要舉措。
美國政府如何助力AI領導地位？
微軟呼籲美國政府採取積極措施支持AI發展，包括：
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加強教育與人才培養：確保下一代擁有開發與應用AI的能力。
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推廣美國AI技術：鼓勵國際市場使用美國企業的AI解決方案，以對抗中國的擴張。
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政策支持與基礎建設：政府應加速為AI產業提供必要資源，確保私營企業能保持技術領先。
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