賽富時的新定價策略被視為成長催化劑
賽富時(Salesforce)近期的定價與包裝策略調整被Morgan Stanley視為推動成長的關鍵因素，該公司分析師認為這些變動將為賽富時的股價提供強有力的催化劑。Morgan Stanley重申對賽富時的「增持」評級，並指出公司訂閱收入在2028財年之前的潛在上升空間。
訂閱收入有望加速增長
根據Morgan Stanley的分析，賽富時的訂閱收入增長有望因近期的價格上調和捆綁銷售策略而加速。特別是在企業和無限版的Sales和Service Cloud上，價格上調預計將在2027和2028財年分別帶來60和50個基點的增長推動力。更大的機會在於客戶升級，特別是Premium層級的採用。
新策略將推動客戶升級
賽富時的策略性價格上調，尤其是在2025年8月生效的價格變動，旨在推動客戶升級到更高的計畫層級。根據Morgan Stanley的估算，客戶在採用無限版捆綁方案時可節省約70%的成本，而採用Agentforce 1層級時則可節省超過100%的成本，這些方案中包含了高價值的工具如Data Cloud和Agentforce。
估值仍具吸引力
Morgan Stanley指出，賽富時目前的估值仍然具有吸引力，該公司以約17倍的企業價值/2026年自由現金流交易，遠低於大型同業平均的33倍。分析師認為，創新的定價與包裝策略將驅動升級活動，成為提升成長的有力催化劑。
賽富時的基本面強勁
賽富時是一家領先的雲端軟體公司，專注於客戶關係管理(CRM)解決方案。其主要產品包括Sales Cloud、Service Cloud和Marketing Cloud，這些產品幫助企業提升客戶互動和業務效率。賽富時的競爭優勢在於其強大的品牌知名度和廣泛的產品組合，這使其在市場上保持領先地位。
財務狀況穩健
賽富時的財務狀況穩健，營收和利潤持續增長。公司毛利率和淨利率表現良好，股東權益報酬率(ROE)亦顯示出強勁的賺錢能力。此外，賽富時的負債比率和流動比率顯示出良好的償債能力，現金流量充足以支持營運。
競爭優勢與產業地位
賽富時在資訊科技產業中擁有領先地位，是雲端CRM市場的龍頭。其主要競爭對手包括微軟(MSFT)和甲骨文(ORCL)，但賽富時憑藉其創新能力和客戶基礎保持競爭優勢。
管理層與公司治理
賽富時的管理團隊經驗豐富，公司治理結構透明且完善，這為公司長期發展提供了良好的基礎。管理層的策略性決策，如定價策略調整，顯示出其對市場趨勢的敏銳洞察力。
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