Salesforce的創新定價策略被視為成長催化劑
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師指出，Salesforce的近期定價和產品包裝變更可能成為股價重估的關鍵驅動力。該公司重申對Salesforce的增持評級，並看好其至2028財年的訂閱收入增長潛力。
摩根士丹利看好TSMC美國投資前景
摩根士丹利對台積電(TSMC)在美國的投資前景持樂觀態度，因新的政策可能減輕其亞利桑那州晶圓廠的長期盈利負擔。根據CNBC報導，最新的美國參議院法案將半導體企業的稅收抵免從25%提升至35%，這對台積電等公司是重大利好。
Salesforce的訂閱收入有望加速增長
摩根士丹利表示，通過與Salesforce管理層的會議，該公司對訂閱收入的加速增長前景有了更清晰的認識。特別是企業和無限級別的Sales和Service Cloud的價格上調，預計將對2027和2028財年的訂閱收入增長帶來輕微的正面影響。
台積電受惠於美國政策調整
摩根士丹利指出，美國的政策調整將使台積電在美國的產能擴張計劃受益。分析師重申對台積電的增持評級，並將其列為首選股，儘管短期增長放緩，該行仍對台積電的前景持樂觀態度。
Salesforce的高階計劃升級吸引力
摩根士丹利分析師認為，Salesforce的價格策略將激勵大型客戶升級至更高階的計劃，尤其是包含高價值工具如Data Cloud和Agentforce的產品包。
台積電長期成長潛力獲肯定
摩根士丹利預測台積電第三季度的營收將環比增長3%，儘管新台幣兌美元的升值導致毛利率下滑1.5個百分點至55.8%。然而，該行預計全年營收增長指引將從中段20%上調至高段20%，主要受益於強勁的AI需求。
Salesforce的估值仍具吸引力
摩根士丹利指出，Salesforce目前以2026年自由現金流的約17倍企業價值交易，相較於大型同業平均33倍的估值顯得不高。分析師認為，創新的定價和包裝策略將推動升級活動，從而成為成長轉折的催化劑。
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