Nvidia第二季財報亮眼但雲端業務略遜預期，出口中國法規持續干擾，美股AI投資信心仍未動搖。本報整合分析AI產業風險與前景。
美國AI晶片龍頭Nvidia (NVDA)昨晚揭曉最新財報，雖營收與獲利均優於市場期待，卻因雲端資料中心業務收入略遜共識、股價盤後下跌3%。AI產業近年成為資本市場焦點，Nvidia也屢被視為AI熱潮風向球，本次財報與股價反應再度讓投資人檢視產業長期成長性與潛在風險。
Nvidia最新公布資料中心部門營收年增56%，佔總營收88%。然而，由於美中出口禁令延燒，H20晶片第二季未有中國銷售，導致中國市場收入從去年同期的37億美元、今年第一季的55億美元，急劇下滑至28億美元，佔比從15%降至5.9%。公司高層明確指出，若地緣政治趨緩，第三季可帶動20億至50億美元中國AI晶片銷售。但目前美國政府未正式頒布Nvidia需分讓15%中國銷售收入之出口政策，引發法律挑戰與營運不確定性，公司在SEC文件坦承恐因此遭訴訟或影響競爭力。
AI相關企業如Microsoft (MSFT)等美國科技巨頭依舊大舉投入AI研發，著名分析師與市場評論如CNBC的Jim Cramer清楚表示，現階段大量資金湧入AI屬合理配置，並不擔憂泡沫疑慮。Cramer也提醒，過去網路泡沫破滅時僅少數贏家存活，如Amazon (AMZN)等，也見證賺取鉅額市值的可能。AI題材雖波動，但龍頭企業的基本面強勁，有望長線受惠。
市場面臨的另一挑戰在於中國官方要求科技企業減少Nvidia產品採購，供應鏈調整及訂單不確定性加劇；相反同時，Nvidia正推新一代Blackwell架構AI晶片尋求突破，CEO Jensen Huang點出中國每年AI市場高達500億美元、且年增速可能達50%，意味後市仍有龐大潛力，惟需密切關注地緣政治與法規風險。
展望未來，Nvidia作為美股市值突破4兆美元的指標企業，關乎AI題材能否持續推升美股，帶動S&P 500再創高位。分析師建議應聚焦公司長期營運展望與AI全球滲透率提升，勿僅以短期數字波動論斷產業前景。雖然出口法規、市場情緒乃至利率政策仍左右短線走勢，但中長期AI商機與創新動能未見消退，全球AI概念股後市仍值得高度關注。
點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！
https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
