美股連日下挫，科技股領跌，投資人對AI熱潮疑慮升高，零售業則陷關稅與消費疲弱雙重壓力。
美股在本週持續震盪，科技板塊承受空前壓力。週三，Nasdaq重挫0.7%，S&P 500亦下跌0.2%；反觀道瓊微幅上漲0.2%。科技巨頭如Nvidia(NVDA)與Broadcom(AVGO)皆接連收跌約2%，顯示市場對AI題材的風險偏好快速降溫。Palantir(PLTR)更連續兩日大跌，投資人開始從高風險科技撤出，轉向早前表現落後的產業板塊。
美聯準會（Federal Reserve，Fed）本月公布利率會議紀要，顯示決策委員對維持利率不變的態度主要受到關稅引發的通膨憂慮所影響。即便兩位委員傾向降息以救就業，最終仍未改變決議。紀要同時指出，部分委員認為通膨上行風險更高，尤其是關稅效應仍難以預料，但也有少數仍擔憂勞動市場下滑。下週Fed主席Powell於Jackson Hole年會的談話，將成為市場新風向。
零售產業面臨嚴峻挑戰。Target(TGT)公布最新財報，僅小幅擊敗獲利預期，卻遭逢消費疲弱、關稅壓力，連帶新品銷售困頓。今年換新CEO，由公司資深營運長Michael Fiddelke接棒，意圖藉技術與產品革新重振銷售，但此舉引發外界對內部視角能否打破經營困境的質疑。近期Target股價暴跌逾10%，凸顯美國零售業在高通膨和關稅環境下，短線難以脫困。
與此同時，Walmart(WMT)財報即將揭曉，市場關注其如何承壓於特朗普政府關稅政策。Nike、Coty等品牌亦陷入消費力衰退與供應鏈調整難題。全體零售業者不僅需面對庫存去化，還要持續投入管理成本以應變關稅引發成本提升。
綜觀現況，科技與零售雙主軸皆受宏觀經濟政策、高通膨與地緣政治影響，短期波動加劇。投資人應留意AI題材是否階段性見頂，以及美消費信心能否回穩。後續Fed降息與政策調整將牽動科技與零售板塊走勢，成為下半年美股最受矚目的考驗。
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