Nvidia最新季報超預期，AI晶片需求強勢不減，帶動全球伺服器、數據中心投資向3至4兆美元規模前進，產業競爭與地緣挑戰並存。
隨著人工智慧(AI)技術持續突破，Nvidia（股票代號：NVDA）以最新一季財報再次震撼華爾街，AI晶片產業快速膨脹，驅動美股及全球科技供應鏈劇烈變化。2026年第二季，Nvidia年增56％的營收達46.7億美元，調整後每股盈餘(EPS)高達1.05美元，皆高於預期，儘管部分從利多中獲利了結令股價盤後小幅下跌約3％，但Nvidia明確展現AI晶片霸主地位。
AI伺服器市場投資規模不斷拉升，根據Nvidia執行長黃仁勳（Jensen Huang），美國四大雲端業者今年資本支出即將衝上6000億美元，他預計未來十年，全球AI基礎建設投資可望上看3至4兆美元。Blackwell晶片架構（GB300）自3月問世以來，已大規模量產，推進第十倍推理效能，GB300單機可創造高達十倍能效收益，對巨量數據分析、語言模型計算需求尤其關鍵，為企業提供顯著的投資回報。
Nvidia加速產品年更迭，Rubin家族晶片尚未正式亮相即已進入製造階段，整體硬體升級帶來競爭門檻，提高能效、效能與性價比。除了硬體優勢，Nvidia深耕軟體布局，透過AI Enterprise平台建立龐大生態系，驅動系統、雲端、企業客戶持續採用，與微軟（Microsoft，MSFT）、AMD、Broadcom、Intel等科技巨擘形成攻防戰，競爭激烈但創新動能不墜。
地緣政治成為變數，尤其中國市場所受出口限制影響，至今H20晶片儘管獲部分美國政府許可，實際出貨仍未展開，導致本季相關銷售驟減40億美元。中國市場潛在商機巨大，黃仁勳指若政策鬆綁，僅今年可望釋放高達500億美元市場規模，同時強調中國AI研發能量與開源模型主導地位，主張美國應讓科技業者進入中國，增進標準化、研發共享。
不少法人及投資機構認為，Nvidia每季超預期已成常態，未來隨GB300與Rubin推進，AI資料中心投資動能仍會加速，全球企業「AI化」浪潮顯著。市場雖對部分財報細節存疑，但在高效能與能源效率雙重優勢下，Nvidia中長期競爭力堅實，並帶動美股AI產業鏈整體向上。根據公司指引，第三季營收目標達540億美元，毛利率上看73.5％，展望维持強勁。隨產業投資規模擴大，美股NVDA、MSFT將持續領航AI新時代，惟須密切關注政策動向與同業競爭壓力。
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