近期美股指數屢創新高，聯準會九月降息預期已成市場主軸，激勵AI及成長型個股走勢強勁，消費型企業表現亮眼。
美國股市近期表現亮眼，標普500指數(SPY)已自四月低點反彈超過三成，連續刷新歷史新高，背後推力來自市場高度期待聯準會（Fed）即將於九月降息。根據CME FedWatch工具，目前市場賭盤顯示，有高達87%機率聯準會在下一次會議宣佈降息。這般貨幣政策轉向，推升了對成長股特別是人工智慧(AI)與消費型企業的投資熱情。
近期AI資本支出浪潮成為新一輪多頭主軸。高盛（Goldman Sachs）的報告指出，「降息正好搭上AI投資激增，營造出對市場極為友善的環境。」在低利率環境下，投資人傾向避開債券及儲蓄等低報酬資產，湧入未來成長性較高的板塊，NVIDIA(NVDA)等領導型半導體企業吸引資金追捧，成為今年漲勢領頭羊。
同時，消費零售業也展現韌性。TJX Companies(TJX)第二季營收年增7%，EPS同比成長15%，同店銷售成長4%，優於市場預期。管理層上修完整年度展望，顯示其「高質低價」策略在通膨壓力下備受消費者青睞。即便面臨關稅成本，TJX的商品來源以第三方為主，能靈活調整品項，降低成本壓力。類似零售龍頭正好受惠於消費者希望「精打細算但不減消費」的心理，吸引資金流入。
值得留意的是，雖然降息有助推動股市走高，歷史統計顯示，若降息時市場已接近高點，未來一年的報酬率為8%，與非高點降息的情景相仿。這代表降息雖非萬能，但在企業獲利持續改善的現況下，依舊為美股中長線提供穩健支撐。反觀部分專家則提醒，若過度依賴貨幣寬鬆強撐漲勢，一旦經濟數據不如預期或企業財報不佳，短線回檔壓力仍不可忽視。
展望未來，九月聯準會決策成為關鍵變數，一旦確定政策轉向，加上消費、AI等板塊獲利能見度高，市場多頭氛圍或將延續。不過，投資人仍需持續關注通膨、高利率餘波以及地緣政治等風險，謹慎布局，把握成長型個股與零售龍頭的結構性機會。
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