美股AI狂飆！Palantir、Nvidia領軍衝高評價泡沫疑慮升溫、法人分歧加劇

CMoney 研究員

・ 2025 年 11 月 06 日

AI概念股持續飆漲，美股市場亮眼表現下隱憂浮現，法人對未來展望高度分歧。

美國科技股在人工智慧(AI)熱潮推動下再掀強勁漲勢，Palantir Technologies(PLTR)今年以來股價暴漲逾340%，NVIDIA Corporation(NVDA)則持續吸金，市場對AI產業前景依舊正面。然而，在樂觀情緒背後，股價評價泡沫與營運結構疑慮正迅速升溫，令投資人對未來趨勢出現高度分歧。

以PLTR為例，最新財報顯示公司第三季營收年增63%，美國商業銷售更暴增121%，並三度上修全年展望，獲得美國軍方高達百億美元訂單。Bank of America進一步調升目標價至255美元，認為Palantir擁有同儕最佳的AI整合與開發能力，隨用戶生態系放大，未來獲利成長可期。不過，RBC Capital分析則示警PLTR業務過度依賴美國本土，國際擴展遲緩，可能提前透支需求，並將目標價僅略調升至50美元，建議持續保守。

NVIDIA方面，廣泛被看作AI基建核心受益者，不論企業AI投資或政府資安建置，相關支出多數流向NVDA，市場預估該公司獲利增長動能仍強勁。Apple(AAPL)、Cloudflare(NET)、Reddit(RDDT)等企業也分別利用AI技術強化業務、擴大資料價值，不再侷限自有AI策略，而是透過合作與數據交換加速產品升級。

然而，隨PLTR股價創新高、市值膨脹，知名空頭投資人Michael Burry出現做空部位，直言AI板塊投資熱潮泡沫疑慮加大。PLTR執行長Alex Karp則公開反擊，強調公司創造實質獲利，但法人看法仍分歧。值得注意的是，部分機構已開始調整AI暴漲股的持倉規模，調節快速上漲的頭部企業。

事實上，美股目前受惠於AI與數據服務概念股領漲，整體資金流向明顯，但隨著評價水平提高與產業結構分化，未來波動性升高。部分分析師提醒，若美國政策結構、國際事務或資金環境出現新變數，可能加深板塊輪動與波段修正。

總結來看，美國AI科技股仍處於高漲期，多頭氣氛未散。惟同業競爭、跨國業務布局及評價風險考驗逐步浮現，未來投資人宜留意市場情緒翻轉、及時調整部位，以分散潛在風險。對於AI長線布局者而言，選股重點應聚焦於技術門檻、客戶黏著度及國際擴展力，才能穩健享受產業紅利。