美國高利率陰影下，房市深陷衰退泥淖！聯準會利率政策再掀震撼彈

・ 2025 年 11 月 03 日

在美國高利率政策持續下，房地產與個別消費金融活動遭受重挫，專家與官員齊聲促聯準會(QFed)加速降息，房市與一般消費者壓力劇增。

美國經濟總體表現雖瑜亮，然而部分產業卻早已陷入衰退。財政部長Scott Bessent（史考特·貝森特）於最新公開場合警告，美國房地產市場在高利率環境下實質上已經步入衰退，低收族群購屋能力大幅受損，消費信心持續萎縮。美國國家房仲協會最新數據印證此觀點，9月房屋待售量持平，顯示市場動能低迷。

造成房市困局的首要元凶即聯準會（Federal Reserve, Fed）自2022年以來連番升息。縱然整體通膨有放緩跡象，聯準會主席Jerome Powell（鮑爾）卻暗示12月並不見得降息，進一步引發政界與部份聯準會成員抨擊。總統經濟顧問Stephen Miran（史蒂芬·米蘭）甚至直言，如利率政策繼續高懸，將親手把經濟推向不必要的衰退。

Bessent強調，聯準會應順勢快速降息，助力經濟復甦。他並指出，目前川普政府推行的緊縮財政政策，已使美國財政赤字占GDP比率自6.4%降至5.9%，有助壓抑通膨。政府支出下修加上潛力的降息空間，本應釋放市場活力，然現階段高利率卻讓資金調度愈發困難。

高利率對個人消費金融亦衝擊深遠。紐約州逾800萬人獲發通膨補貼支票，但各銀行對支票存款政策大異其趣。KeyBank(KEY)允許透過行動App存款，而Chase（摩根大通，JPM）則出於防詐考量，僅允許實體櫃檯或ATM操作，極大增加消費者存取不便。據美國銀行協會最新調查，高達55%美國民眾以行動銀行為首選，銀行政策此消彼長反映出業界對風險控管的不同取徑。

面對住宅市場萎縮與日常金融服務摩擦加劇，部份觀察家認為，適度降息或有助緩和壓力，但如何平衡通膨、消費者保護與金融安全仍是未來最大挑戰。展望後市，只要利率高檔不退，美國房市與消費者的壓力恐難以卸下，聯準會政策走向將再次主導下半年經濟晴雨。