META股價被評為「完美定價」！分析師警告風險高漲

・ 2026 年 01 月 30 日

Meta Platforms的股價因強勁財報而被視為「完美定價」，但分析師指出，若未達預期增長將面臨10%-15%的下跌風險。

根據Needham & Co.的資深分析師Laura Martin，Meta Platforms（NASDAQ：META）在最新財報後，其股價已被市場認為是「完美定價」。儘管該公司公佈了強勁的業績和令人印象深刻的指引，但Martin對於公司的激進支出計劃表示擔憂，認為這使得如果收入目標未能實現，則幾乎沒有迴旋餘地。

在接受CNBC訪問時，Martin提到，Meta預測第一季度將實現30%的外匯中性增長，較之前期間改善600個基點。她說道：「如果他們能做到，那當然很好。但問題是，股票已經被定價為完美。如果他們無法達到34%的名義增長或30%的外匯中性增長，股價將會受到重創。」

Martin直接指出，如果Meta未能達成其現在所預測的收入加速數字，可能面臨10%-15%的下行風險。她關注的是公司資本回報率的驟降，並預計利潤率將從2025年的40%下降至2026年之間的30%至32%。她對於Meta即將進入重大資本支出週期感到擔憂，稱「處於資本支出週期前是一個糟糕的選擇」。

為了讓股價繼續上揚，Martin強調，Meta在人工智慧上的投資必須帶來具體成果。「我們需要大型語言模型（LLMs）持續提升生產力，加速收入增長。」她補充道，「否則，我們認為存在真實的下行風險。」

儘管對Meta的估值持謹慎態度，Martin對整體數位廣告行業的前景仍表現樂觀，指出第四季廣告部門「超過200個基點」，這對包括Google、Trade Desk及Magnite等競爭對手都是好消息。展望未來，Martin對Meta在2026年的指引以及四月預期數字持正面看法，同時保持對目前股價的警惕。

目前，Meta股價較一個月前分別上升9.9%和11.6%。由於Meta的高風險定位，接下來的幾個季度將對該公司是否能夠證明其溢價估值至關重要。