美國聯準會(Fed)決策團隊在通膨及失業壓力下分歧加劇，市場對降息預期動盪。央行政策不確定促使黃金與白銀ETF資金大舉流入，現貨金再創歷史新高，刺激貴金屬股價齊漲，避險資產需求升溫。
隨著美元利率政策前景不明，美國聯準會(Federal Reserve)決策團隊近期在是否該迅速降息的議題上出現明顯裂痕。根據9月公開會議紀要與官員公開發言，一派成員認為勞動市場惡化正在加速，應大幅降息以支撐就業；另一派則將通膨風險視為優先，強調須謹慎緩降，避免衝擊物價穩定。這一分歧因美中關係惡化、關鍵經濟數據因政府停擺延遲發布而加劇，使市場在預期Fed於未來兩次會議各降息一碼後，後續究竟如何舉棋未定。
貨幣政策的不確定，牽動全球資金尋求避險出口。根據Societe Generale及BofA全球研究團隊分析，ETF流向與央行購金力道強勁，成為推升金價的核心動力。前者預估，金價年底穩步邁向每盎司5,000美元大關，資金流入速度已超越先前預期。BofA則認為美國政府持續高赤字、債務暴增，加上寬鬆政策思維將繼續主導，金銀價格在2026年前均有顯著上行空間，銀價可望衝上65美元。
數據亦證明避險資金潮方興未艾。10月期貨市場統計，金價已飆升至4,138.70美元/盎司，白銀達50.314美元/盎司，今年來分別上漲57.4%與73.8%。多檔貴金屬ETF，包括GLD、GDX、IAU、SLV等，及大型金銀礦株如Newmont(NEM)、Agnico Eagle Mines(AEM)、Allied Gold(AAUC)齊創52週高點，機構與散戶持續加碼。
在此氛圍下，Fed主席Jerome Powell強調「共識固然重要，但更要正確決策。」全球金融市場對其表態反應激烈。部分分析師警示，即使降息有助激活就業市場，但若通膨未見降溫，過早寬鬆恐加重物價壓力。換言之，黃金強漲反映資本對央行困境與政策失控的核心疑慮。
展望未來，隨中國與美國貿易、財政政策持續動盪，央行動向短期難明朗，黃金等避險資產料將持續吸引國際資金。專家呼籲投資人應留意全球政經事件變化，適度配置資產於貴金屬ETF與礦業指標股，同時警惕高波動風險。
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