【美股盤前】AI財報提振風險偏好，雜音仍限制盤前續航(2026.02.26)
AI財報提振風險偏好，雜音仍限制盤前續航
台灣時間今日盤前，市場情緒延續前夜反彈，主因Nvidia(輝達，NVDA)財報優於預期與Oracle(甲骨文，ORCL)獲評等上調帶動風險偏好，不過軟體龍頭指引分歧與資本開支過熱疑慮仍在，整體氛圍偏中性偏多。投資人聚焦AI資本循環可否轉化為更廣泛盈餘成長，以及早盤大型權值與軟體個股的量價變化對大盤的牽引力道。
輝達數據中心動能強勁，管理層釋放需求韌性
輝達最新財報顯示，資料中心核心業務營收年增約75%，整體結果優於市場預期，台灣時間今日清晨延長交易股價小幅走高約1.4%。執行長黃仁勳表示，隨著AI快速演進，運算需求持續「爆棚」，並強調AI代理將強化而非取代企業現有軟體工具，有助緩解先前市場對AI侵蝕傳統軟體需求的擔憂。
軟體與雲端情緒回暖，賽富時指引不一成逆風
在投行上調評等後，甲骨文與AI相關題材帶動情緒修復，不過Salesforce(賽富時，CRM)釋出對下一財季的指引偏保守，台灣時間今日清晨盤後股價約挫近5%，顯示資金對軟體成長延續性仍審慎。儘管賽富時上季營收年增12%，為兩年來最快增速，但基本面訊號分歧加劇族群內部輪動與估值消化壓力。部分機構投資人提醒，歷次大型科技循環早期常見供給過度擴張，未來贏家淘汰賽恐加劇，高估值軟體股承受篩選風險。
三大指數前夜齊揚，AI題材牽引科技權值
台灣時間今日清晨，美股三大指數收高，道瓊工業平均指數上漲約300點，標普500上漲0.81%，那斯達克綜合上漲1.26%。市場押注輝達財報可穩定AI產業鏈預期，並受益於甲骨文評等上調帶來的群聚效應，科技權值領漲。不過在個股表現分化與消息密集背景下，情緒敏感度仍高。
政策面聚焦資料中心供電，AI基礎設施成本受關注
白宮規劃於台灣時間3月5日與多家大型科技公司會面，企業預計簽署資料中心供電承諾，內容涵蓋自建、自備或採購新AI資料中心所需電力。該承諾凸顯AI基礎設施對能源的高度依賴，可能影響資料中心擴張時程、電價風險管理與資本支出配置，亦提高公用電力、再生能源與電力設備供應鏈的重要性。
資本持續流向AI核心，OpenAI估值訊號延續熱度
據市場消息，創投Thrive Capital於去年12月對OpenAI投入約10億美元，估值約2850億美元，顯示資金對模型與算力資產仍具長期配置意願。此一資本面訊號與輝達財報相互呼應，對上游高效能晶片、雲端運算擴容與企業導入AI應用的中期節奏形成支撐，但短線股價波動與題材消化並未因此消失。
全球科技供應鏈延續AI驅動，智慧手機與記憶體成焦點
三星發表第三代「AI手機」產品線Galaxy S26，強打Google的Gemini生成式AI體驗，並提前卡位未來整合至iPhone的Siri生態趨勢。同時，全球記憶體供給吃緊議題仍在，伺服器與高階手機規格升級的拉動下，記憶體與相關零組件週期關注度上升。歐洲科技族群對輝達財報的外溢反應以半導體與基礎設施題材最受矚目。
盤前觀察聚焦AI權值與軟體龍頭，量能與波動度是關鍵
今日盤前重點放在輝達與賽富時的量價變化對科技族群風險偏好的引導，以及雲端、半導體設備與記憶體鏈之間的相對強弱。三大指數期貨走勢持續作為情緒溫度計，若AI供應鏈個股出現放量背離，可能牽動開盤後族群內輪動與大盤節奏。短線仍需留意單一重磅個股消息對整體指數的外溢效應。
風險與不確定性猶存，市場消化資本週期與基本面落差
目前AI資本開支高強度延續，但企業IT預算重分配、資料中心用電與硬體成本、以及軟體訂閱與授權模式的變化，都可能帶來估值再平衡的拉扯。產業內部分化加劇與供應鏈可能的過度建置風險，使得指引與現金流品質成為評估重點。在財報與政策訊息密集期，市場對消息面反應放大，波動度維持在高檔區間的機率偏高。
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