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放大鏡短評
目前失業救濟申請數據仍維持在低檔，顯示美國勞動市場具韌性，對於企業營收、消費支出與經濟成長來說是正面訊號，不過此數據可能在未來幾個月受到聯邦政府裁員的影響。
值得關注的是，美國人事管理局（OPM）於 1 月 28 日提出延期辭職計畫，允許聯邦雇員在 2 月 6 日前自願辭職，並可持續獲得薪酬與福利至 9 月 30 日。截至 2 月 7 日，已有超過 6 萬名員工接受該提議。然而，該計畫隨後遭聯邦法庭暫時禁止，最終能否實施仍有待法院裁定，顯示此次裁員計畫亦受到司法程序的影響。
專家分析這波大規模裁員將對私人企業產生外溢效果，因此接下來投資者須留意2月與3月的非農就業報告，觀察是否出現對私人部門的實質影響。
新聞資訊
勞動市場依舊穩定，但裁員風暴將來襲？
最新的失業救濟申請數據顯示，截至2月15日當週，美國初次申請失業救濟人數增加5,000人，達到21.9萬人，符合市場對於穩定就業市場的預期。從年初以來，該數據始終維持在20.3萬至22.3萬之間，顯示勞動市場仍具有韌性。
然而，市場擔憂的聯邦政府大規模裁員尚未在數據中體現。川普政府推動大幅削減政府人力支出，並成立「政府效率部門 (DOGE)」，已解雇數千名聯邦員工。專家預計，這波裁員恐波及到私人企業，尤其是依賴政府合約的企業。
哪些地區與產業可能受影響？
目前，聯邦政府希望大幅削減230萬名政府雇員（不包括軍方與郵政服務）。華盛頓特區、維吉尼亞州和馬里蘭州預計將首當其衝。此外，加州與德州的聯邦雇員比例也較高，可能同樣面臨波及。
雖然目前就業數據仍顯示穩定，但政府相關工作削減，可能引發連鎖反應，影響當地企業與私人部門。例如，依賴政府專案的承包商、研究機構、公園管理單位等都可能面臨裁員壓力。
FED將如何應對這波政策衝擊？
隨著川普政府推行緊縮財政與減稅政策，FED官員開始擔心這可能導致通膨升溫。近期發布的FED會議紀要顯示，決策者認為目前的勞動市場「穩健」但仍需密切關注變化。
目前，FED維持基準利率在4.25%-4.50%不變，自2023年9月以來已降息100個基點，以應對經濟放緩風險。然而，由於企業成本上升與稅改政策可能推動通膨，FED未來是否繼續降息仍存變數。
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