【美股焦點】輝達Nvidia財報前瞻：資料中心營收、Blackwell出貨時程受關注

・ 2024 年 11 月 19 日

圖/Shutterstock

輝達(NVDA)將於台灣時間週四（美國週三收盤後）公佈FY25Q3財報。分析師預期，受人工智慧(AI)基礎設施需求推動，其資料中心營收將創新高，成為推動收入增長的主要動力。此外，投資人也會密切關注輝達最新的 Blackwell AI 晶片出貨進度。

輝達第三季財報看點

輝達有望在FY25Q3實現亮眼的年增成長，主要動能來自人工智慧基礎設施的強勁需求。華爾街分析師預期，輝達FY25Q3營收將年增84%，達到332.8億美元，淨利將成長至174.5億美元（每股盈餘70美分），相較去年同期的92.4億美元（每股盈餘37美分）大幅提升。

(美元) FY25Q3（分析師預估） FY25Q2 FY24Q3 營收| $332.8億| $300.4億| $181.7億| 每股盈餘| 70美分| 67美分| 37美分| 淨利| $174.5億| $166億| $92.4億|

資料中心營收是關鍵

輝達的資料中心業務在FY25Q2創下263億美元的紀錄，分析師預期，FY25Q3有望將再創高峰，達到295.3億美元。輝達執行長黃仁勳在8月表示：「全球資料中心正全力加速升級計算架構，以適應加速運算和生成式 AI。」摩根士丹利也將輝達的目標價從150美元上調至160美元，並維持「增持」評級。

Blackwell AI 晶片出貨進度

除了財報數據，投資人也關注輝達 Blackwell AI 晶片的最新消息。黃仁勳稱該晶片是「產業的革命性改變者」，但摩根士丹利指出，供應鏈限制可能短期內抑制輝達的表現，並表示「更大幅度的上調可能出現在今年稍晚。」

財報季尾聲：本週迎來精彩壓軸

截至目前，S&P 500 指數中超過九成的公司已公佈第三季財報，整體淨利年增6.8%。然而，本週仍有重量級企業，包括沃爾瑪（Walmart）和其他零售巨頭，將於週二和週三公佈財報，而輝達的財報可能成為市場短期走向的重要指標。

放大鏡短評

輝達作為加速運算GPU的供應商，其FY25Q3財報不僅是科技產業的關鍵指標，也可能影響整體市場的走勢。隨著人工智慧需求爆發，輝達資料中心業務的增長預期強勁，若實際數據符合甚至超過市場預期，可能帶動科技股整體反彈，尤其是晶片、雲端運算及AI相關股。但若財報不及預期，市場可能將該結果視為AI熱潮放緩的信號，進一步引發獲利了結潮。

此外，輝達 Blackwell 晶片的出貨進度是一大關鍵因素。市場消息指出，Blackwell 晶片可能因生產過程中的過熱問題導致延後出貨，這可能短期影響市場對輝達的信心。

輝達對市場的影響主要表現在以下幾個方面：

晶片生態鏈上下游：包括台積電(TSM)、艾司摩爾(ASML)等供應商可能受惠於AI晶片需求強勁，但若供應鏈受壓或出現延遲，這些公司可能短期面臨波動。
雲端巨頭：微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)和谷歌(GOOG)等雲端供應商依賴輝達的硬體和AI解決方案，其成長前景將受到輝達數據的正向或負向影響。
AI應用相關企業：如Meta(META)、特斯拉(TSLA)及生成式AI平台，市場對AI投資的情緒將決定這些公司是否能持續吸引資金。

個別公司分析

可能受惠公司

台積電 (TSMC)及ASML(ASML)
- 利多：輝達晶片出貨創新高可直接帶動台積電的營收，尤其是先進製程需求的增長，以至於先進製程必需的ASML EUV光刻機需求也有望提升。
- 利空：若地緣政治風險升高，例如中國對台灣的威脅加劇，可能影響投資人信心，長期看可能使晶片製造產業鏈遷移至其他地區。
微軟 (Microsoft)
- 利多：作為輝達的主要雲端合作夥伴，微軟的Azure雲端服務將受惠於AI計算需求的爆發。
- 利空：若輝達晶片供應不足或價格上漲，可能增加微軟的雲端運營成本。
Meta Platforms (META)
- 利多：輝達的AI硬體支持Meta的元宇宙計畫和生成式AI平台，推動其技術能力進一步增強。
- 利空：若市場對AI成長的預期降低，可能壓制Meta的元宇宙及AI廣告平台相關投資回報預期。
特斯拉 (Tesla)
- 利多：特斯拉在自駕技術中大量使用輝達的GPU硬體，輝達技術進步可強化特斯拉的競爭優勢。
- 利空：若輝達的硬體價格上升，可能增加特斯拉自駕系統的訓練成本。