美股AI股持續狂飆！Nvidia帶動雲端與科技產業新一波投資熱潮

・ 2025 年 11 月 10 日

AI為美股科技股注入全新動能，Nvidia未來兩年獲利預期大幅提升，帶領雲端、數據中心以及上下游供應鏈景氣同步火熱，吸引華爾街資金積極布局。

近期美股投資氛圍再掀熱潮，主因市場預期AI驅動者Nvidia(NVDA)明、後年成長動能強勁，牽動雲端產業與相關科技股同步利多。華爾街多家大型機構，包括Wolfe Research、Bank of America及Citi，紛紛在報告中看好Nvidia未來營收及獲利大舉成長，帶動科技股投資人信心積極回溫。

從最新研究來看，Nvidia今年GTC大會上的技術與產品亮相，凸顯Blackwell與Rubin兩大AI晶片將在2026年帶來約3,000億美元的營收，較原先預期上修20%，推升2026年每股盈餘(EPS)達8美元水準。Wolfe分析認為，此數字對應本益比25倍，估算Nvidia股價評價仍屬合理。更值得注意的是，Nvidia數據中心事業2026年營收有望超越市場共識85億美元，潛在EPS更可能增幅30%。

市場焦點不僅局限於Nvidia，相關AI效應持續擴散至雲端、網通與零件供應鏈。Citi在最新策略報告中預估，美國五大雲端巨擘（包含Oracle）總資本支出將於2026年大增40%，繼今年暴增75%之勢，雲端硬體與數據中心設備股」（如Celestica與Ciena）則獲調升目標價，反映產業鏈獲利信心高漲。

此外，投資界也觀察到，中美科技管制爭議短期內難以影響Nvidia等AI龍頭的營收主力，Bank of America強調，中國出口限制「對近期財務預估影響有限」，AI相關的雲端訂單金額在2025-2026年間可望達500億美元，帶動獲利年增率直逼70%。Citi更直言，即使假設「中國數據中心業務零收入」，Nvidia依然具備強力成長動能，並開啟短期股價上漲空間。

業界另有聲音指出，儘管AI投資炒作火熱，部分中小型科技股估值仍具吸引力，主流資金偏好AI主題帶動的上游晶片、雲端硬體及數據分析軟體企業。巴隆資產管理公司認為，傳統航太防禦類股如Loar Holdings(LOAR)短線承壓，反觀AI題材受惠美國「製造業回流」及「關稅政策」利多，投資風險相對較低。總結來看，未來幾個季度，AI與雲端題材預料將持續推動美股科技板塊表現，市場雖提醒注意地緣政治干擾可能，主流機構仍樂觀看待產業鏈長線成長契機。