霍爾木茲驟變！油輪遇襲、聯合國護航緊急喊停　全球能源供應再陷風暴中心

CMoney 研究員

・ 2026 年 06 月 26 日

聯合國國際海事組織(IMO)暫停霍爾木茲海峽疏散護航行動，起因是一艘貨輪在阿曼灣遭攻擊，美方指向伊朗開火，油價先漲後跌。此舉讓原本朝停火方向發展的伊朗戰爭談判蒙上陰影，全球能源供應與航運風險再度升溫，美國油服與能源股前景添變數。

在被視為全球能源「咽喉」的霍爾木茲海峽，情勢再度急轉直下。一艘商船在阿曼灣遭到攻擊，聯合國國際海事組織（International Maritime Organization, IMO）隨即宣布，全面暫停原本用來協助受困船舶與船員離開海灣的護航疏散計畫。這一連串變化，讓外界對於伊朗戰爭初步停火安排是否能真正落實，重新產生疑慮，也將原本略見緩和的油價與海上運輸風險，再次推回聚光燈下。

事件的導火線出現在阿曼附近海域。根據英國海軍通訊機構 UKMTO 的通報，一艘貨輪在接近阿曼的海域，遭到疑似飛彈或類似物體的「投射物」攻擊。就在幾個小時前，伊朗方面才透過新設立的「波斯灣海峽管理局」（Persian Gulf Strait Authority）警告，所有船舶須遵守其指定航線，否則「無法保證安全通行」。兩名美國官員向路透表示，判斷是伊朗對該艦開火，令本已脆弱的海上安全局勢再添一筆。

在攻擊消息曝光後，IMO 祕書長 Arsenio Dominguez 發表聲明指出，為了「重新確認安全保證是否仍有效」，將暫時停止原本用以護送受困船舶離開海灣的疏散行動。這項行動是在本週二才啟動，主要目的，是協助數百艘滯留船舶與數千名海員，在美國監督下，選擇經伊朗水域的北線或經阿曼水域的南線，安全通過霍爾木茲海峽。如今計畫剛起步便喊停，顯示各方對現場風險評估已出現重大變化。

美方對此也不敢掉以輕心。根據 CNBC 引述美國官員說法，華府已注意到相關報告，正在研判情勢。官員並強調，總統 Donald Trump 一再表明，伊朗不得阻撓海峽的「自由航行」。這番談話既是對盟友與航運公司的安撫，也被視為向德黑蘭釋出明確警告：若再破壞國際能源生命線，美伊緊張關係恐全面升級。

霍爾木茲海峽連接波斯灣與阿曼灣，是世界上最關鍵的原油及液化天然氣輸出通道之一。過往每當該水道安全出現變數，國際油價往往劇烈波動。本次事件爆發後，油價一度在消息傳出時走升，反映市場對供給中斷的擔心；但在亞洲盤，基準油價又反向下跌約 2%，顯示投資人一方面消化風險，一方面也對全球景氣與需求前景有所顧慮。

從美股角度來看，油價短線震盪，對能源與油服類股如 Exxon Mobil (XOM)、Chevron (CVX)、Schlumberger (SLB)、Halliburton (HAL) 以及大型煉油商 Valero (VLO)、Phillips 66 (PSX) 等，形成複雜影響。一方面，若霍爾木茲通行風險加劇，長期原油風險溢價可能墊高，支撐上游獲利預期；另一方面，若地緣政治壓力拖累全球需求與企業信心，油價拉抬空間有限，煉化與下游業者的成本與利差也難以預估。

更值得關注的是，IMO 暫停護航計畫，直接衝擊目前仍滯留在海灣周邊的數百艘船舶與數千名海員。這些船舶包括油輪、貨櫃船以及散裝貨輪，多數肩負能源與貨物流通的關鍵任務。疏散中斷，不僅意味船員心理壓力再度升高，也可能干擾全球供應鏈的時間表，讓原已因運價波動與紅海風險而備感壓力的航運企業，再添變數。

在伊朗戰爭初步停火安排的背景下，本次攻擊尤顯敏感。原先各方期待透過分階段協議與海上通行安排，逐步解鎖受困船舶，降低區域緊張；如今伊朗一方面要求船隻遵循其指定航線，另一方面卻被指控攻擊在「非核准路線」上的船舶，恐讓外界對其意圖產生懷疑。部分觀點認為，德黑蘭可能藉此施壓談判，要求在制裁或政治條件上取得更大讓步。

然而，也有替代性意見指出，目前資訊仍有限，事件細節尚待釐清，不能排除誤判目標或區域情資混亂的可能。IMO 強調此次暫停只是「暫時措施」，重點在於重新確認安全保障，並不是永久終止計畫。若接下來能建立更清楚的航線協調機制，以及更透明的通報流程，護航疏散仍有機會重啟，避免海上局勢被單一事件綁架。

展望後續，霍爾木茲海峽的安全狀況將持續牽動能源市場、國際政治與全球物流。短期內，投資人需密切留意伊朗與美國在海上安全問題上的新談話與動作，以及 IMO 是否能在各方壓力下恢復疏散協調。中長期來看，此次風波再度證明，全球對少數戰略航道的依賴程度極高，也凸顯能源轉型與供應多元化的重要性。當地緊張一再重演，終究會迫使市場重新計算地緣政治風險成本，並對能源與航運產業的投資價值與風險定價，提出新的問題。