Nvidia第二季營收暴增56%，資料中心、網路設備大躍進，AI基礎建設前景引投資人追捧，美股科技板塊將迎新一波成長動能。
人工智慧驅動下，科技產業結構正在加速翻轉，Nvidia（NASDAQ: NVDA）再度以強勁財報席捲市場焦點。2025年第二季，Nvidia營收飆升56%，達到467.4億美元，遠超市場預期。即使因美中出口管制暫停向中國銷售H20晶片，損失約80億美元潛在營收，仍無阻全球AI基礎設施建設推進，顯示Nvidia在資料中心領域仍擁有驚人市場掌控力。
本季，Nvidia資料中心營收再創新高，年增56%，來到411億美元；與兩年前的103億美元相較，成長速度令人咋舌。尤其新世代Blackwell晶片及Spectrum-X乙太網、InfiniBand網路設備，受到全球AI訓練與推論市場高度青睞，帶動網路設備營收年增近一倍至73億美元。Nvidia強調，未來生成式AI以外的「Agentic AI」將對算力有更高需求，預計AI基礎設施市場五年內規模將達3~4兆美元。
除了資料中心，本季Nvidia遊戲業務營收年增49%，專業視覺領域成長32%，汽車部門更暴漲69%，達5.86億美元，受惠於自駕車解決方案與Drive AV軟體平台的新商機。Nvidia現金流同樣亮眼，單季營運現金流154億美元、自由現金流135億美元，淨現金與可變現證券合計568億美元。
即使中國禁售帶來部分風險，Nvidia對美國政府尋求出口許可充滿信心，預計若市場開放，單季將出貨20~50億美元晶片。未來中國市場潛力巨大，產業預估年成長可達50%。同時，Nvidia積極推動Blackwell高階晶片進入中國，而不只侷限在H20降規版本。
展望後市，AI基礎建設資本支出仍然強勁，全球雲端供應商與大型AI公司投資計畫不見放緩跡象。Nvidia以其深厚的軟硬體生態系（CUDA軟體平台）與網路產品組合，持續穩居AI晶片產業護城河。以2026年本益比僅29.5倍，PEG低於0.8，Nvidia成長潛力兼具估值吸引力，成為投資人長線布局首選。
市場亦持續關注微軟（NASDAQ: MSFT）等科技大廠在AI雲端與資料中心的新佈局，印證AI產業大潮才剛揭幕。未來幾季，中國出口政策變化與全球雲端資本支出規模將是決定Nvidia股價走勢的關鍵因素。整體而言，AI基礎建設爆發與Nvidia的領導地位，將持續驅動科技股板塊新一波長期成長動能。
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