State Street私人信貸ETF遇阻，投資者熱情低迷！

・ 2025 年 12 月 23 日

State Street的SPDR SSGA IG公共與私人信貸ETF自推出以來進展緩慢，儘管表現優於基準，但面臨監管審查及高管理費等挑戰。

State Street在二月成功推出其私人信貸交易所買賣基金（ETF），原本預期能夠吸引大量零售投資者。然而，根據最新報導，該ETF—SPDR SSGA IG公共與私人信貸ETF(PRIV)卻遭遇多重困難，包括美國證券交易委員會（SEC）的關注。自上市以來，該基金僅籌集到4500萬美元，相較於整個行業的1.5兆美元流入量顯得微不足道。

雖然PRIV的回報超過了其債券市場基準，自推出以來增長逾5.6%，但其私募股權部分僅佔10%至35%。分析人士指出，ETF的高度流動性與私人信貸的低流動性之間存在矛盾，使得投資者對此產品興趣不大。此外，每年0.7%的管理費也讓許多潛在投資者卻步，因為這一數字遠高於同類型ETF的平均水平21個基點。

對於SEC提出的流動性風險管理問題，State Street則表示將由Apollo Global Management提供流動性支援，並允許其他經紀商報價。儘管如此，該ETF在週一交易中輕微下跌0.1%，而State Street股票上漲0.7%。未來，如何提升投資者信心和解決流動性問題將成為PRIV能否成功的關鍵。