華爾街對Powell最後一場Jackson Hole演講高度關注，AI熱潮降溫，科技股劇烈震盪，美股恐掀新一波動盪。
近期美國股市氛圍急轉直下，科技股領跌帶動華爾街多日收黑，市場焦點全集中於美聯儲主席Jerome Powell即將發表的最後一場Jackson Hole政策演說。投資人觀望其利率政策訊號，預期這番演說恐將引發資本市場新一輪劇烈波動。依歷史經驗，Powell在Jackson Hole的公開談話往往令債券、股票及匯市全線搖晃，例如2022年「通膨斬首」談話後，S&P 500一度狂跌12%、美債殖利率暴衝75個基點，美元亦大幅升值。
科技股風潮、尤其人工智慧(AI)概念自今年4月爆發至今，使S&P 500科技板塊大漲逾六成，但近五個交易日已急挫近5%、如Intel (INTC)受政府探討持股籌碼政策影響一度重摔7%。儘管過去AI板塊強勢推升整體美股，但近期大型機構開始獲利了結，對「AI過熱」疑慮加深。
聯準會七月底利率會議紀要顯示，雖有兩位官員傾向降息，但多數參與者仍主張現有利率區間應維持在4.25-4.5%，顯示貨幣政策轉向門檻不易突破。不過，隨著最新就業數據疲弱，市場押注下月降息機率高達85%，年底前再降息一次機率也顯著攀升，此刻Powell一舉一動牽動全球金融機構神經。
市場關鍵變數除利率政策外，白宮干預經濟與金融監管行為增多，總統川普(Trump)公開施壓Powell降息，甚至對科技巨頭高層頻頻口頭批判，引發華爾街對治理獨立性疑慮。另一方面，AI與科技股投資熱降溫是否預示美股進入修正期，亦牽動金融市場信心。歷史數據顯示，只要Jackson Hole登台，10年期美債殖利率一個月平均攀升21個基點，S&P 500通常短線下跌、中長線仍有回升空間—但波動劇烈。
綜合分析，Powell本週五的發言將成為全球投資人最關注焦點，高度不確定性下建議投資人妥善評估風險資產部位，留意利率、AI投資情緒與政策干預等三大動因的交互作用。短期行情恐繼續震盪，最終Powell會否「華麗謝幕」還是「火爆收場」，將為美股下半年走勢定調。
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