連環礦難與供應空缺導致銅價急彈20%，華爾街上調預期並預警大規模赤字，產業鏈風險加劇。
隨著今年銅價大漲20%，全球金屬市場正面臨罕見供應震盪。繼 Freeport-McMoRan(FCX)印尼 Grasberg 礦場因致命土石流意外造成重大產能下滑後，智利 Codelco 的 El Teniente 礦場發生隧道坍塌，剛果金 Ivanhoe Mines 的 Kakula 礦遭遇地震干擾，使得今年第四季全球銅供應赤字已成業界共識。
供應困境加劇，交易所行情亦聞風而動。倫敦金屬交易所銅期貨周一再漲2%，衝上每公噸 10,409 美元，延續上週超過2%的漲勢。美國 Comex 十月期貨同樣大漲2.6%，報每磅 4.841 美元，創7月底以來新高。法人分析，今年的供應缺口將突破2004年以來最大水平，尤其 Grasberg 在九月至十二月預期再損失 27.3 萬公噸產能，進一步擴大短缺規模。
多家國際銀行已緊急上調未來銅價預估。J.P. Morgan 最新預測，第四季 LME 銅價均價可望達到每公噸 11,000 美元，比7月大幅上調；並估計 Q4 供應缺口超過 20 萬公噸，2026年全年仍有 18 萬噸缺口。Bank of America 則預期 2026 年均價可達 11,313 美元，2027 年進一步飆升至 13,501 美元。Goldman Sachs 也改變先前的盈餘預測，認為 Q4 仍有 5.5 萬噸赤字，年底價格可望維持在 10,200 至 10,500 美元區間。
此波供應危機不僅外溢至ETF市場，如 NYSEARCA:CPER、COPX 及 OTC:JJCTF 皆出現大量資金流入，更刺激企業加速原物料庫存及長期合約鎖價。現貨市場緊張，終端產業如電動車、再生能源、建設及電子科技等皆須應對成本壓力拉升，甚至影響資本支出計劃。雖部分分析認為長期來看新增礦場可緩解緊張，但短期銅價顯然受制重大礦難與地緣風險，產業鏈調整期恐加長。
面對這波「紅金熱浪」，投資者、製造商及供應鏈各方都須密切留意礦場營運動向、產量公告與主力銀行分析報告。銅價上行雖有利礦業企業如 FCX 及相關ETF表現，惟對下游產業的利潤與通膨態勢皆構成額外挑戰。展望未來，若短期內新礦場開發難以大規模補足缺口，全球銅價走勢勢必持續高檔震盪，企業須提前強化風險應對策略。
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