Nebius Group與Microsoft(MSFT)簽署高達174億美元GPU雲端基建合約，帶動AI基礎設施投資熱潮，推升市場對Nvidia(NVDA)等美股AI概念股的長線信心。
近期AI基礎設施領域掀起投資熱潮，最引人側目的莫過於Nebius Group宣布與科技巨擘Microsoft(MSFT)簽署高達174億美元的五年期雲端GPU基礎設施合約。這項協議不僅是Nebius史上最大的商業合作案，更為AI產業雲端硬體投資寫下新里程碑。Nebius股價在美國盤前一度暴漲49%，投資人熱情回應未來業績爆發的期待。
Nebius Group原為俄羅斯互聯網巨頭Yandex分拆而出，總部設於阿姆斯特丹，主力提供AI模型訓練所需的高效能圖形處理單元（GPU）運算資源，並已擁有Nvidia(NVDA)、Accel等重量級股東支持。此次與Microsoft的合作將分階段於2025至2026年間於美國新澤西Vineland資料中心提供專用GPU服務，合約總值預計至2031年上看194億美元，視未來硬體增購與需求而定。
此案之所以備受矚目，不僅源於雲端運算與AI服務需求的高速成長，更因其設計了嚴格的服務交付條款與終止權利，確保硬體運算資源能精準如期提供給Microsoft進行AI模型開發、大型語言模型訓練等尖端應用。漸進式部署模式、服務品質承諾、違約罰則皆納入協議，展現大型科技產業對雲端基礎設施穩定性與彈性的高度要求。
消息公佈後，不僅Nebius股價大漲，連帶帶動美股同類AI基建公司如CoreWeave股價走揚，也使得硬體供應鏈核心的Nvidia(NVDA)受益，市場預期其高端GPU產能需求將長線維持紅火。分析人士認為，隨著AI應用多元化，雲端基建的規模與契約金額將持續擴大，Nvidia等領先服務商極具上升空間。
但同時，市場亦有保守聲音指出，雖然合約規模巨大，若Nebius未能如期交付GPU服務或碰到技術/財務狀況變化，Microsoft具有終止部分服務的權利，對於供應商而言，壓力與風險並存。此外，全球對於AI算力集中化，也可能引發產業監管和資安疑慮。
總結來看，Nebius與Microsoft的合作案象徵AI雲端基建發展進入全新量級，未來雲端運算能力競爭加劇，既是美股科技產業的成長動能，也是投資人須重視長期供應鏈健康與風險管理的新課題。
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