美國政府砸重金押注晶片主權　Intel成「國安股王」帶動整體戰略資源股走勢翻轉

CMoney 研究員

・ 2026 年 06 月 19 日

美國政府罕見以股東身分重押Intel(INTC)，並出資約100億美元擴產，再加上與Apple(AAPL)最新達成在美設計製造晶片的合作，讓Intel躍升華府「最高信念」國安持股。同時，一籃子涵蓋鋰、稀土、鈾與基礎設施的戰略資源股，也在量化評等中顯示出政策加持與市場評價落差，凸顯「國安投資組合」正成為華爾街新焦點。

美國股市近期再掀「國安股」題材熱潮，焦點從單純的人工智慧題材，轉向由華府親自站台的戰略投資。隨著總統Donald Trump宣布Apple(AAPL)將與Intel(INTC)合作，在美國境內設計與製造晶片，Intel股價盤中急攻，市場更關注的是：這家老牌晶片大廠，已被美國政府視為重建晶片主權的「壓艙石」。

今年稍早，特朗普政府不僅公開取得Intel約10%的股權，更承諾投入約100億美元，用於擴建美國境內的半導體製造產能。對投資人而言，這代表Intel不只是一般科技股，而是一檔被政策鎖定的「國安股」。在Seeking Alpha的量化評等（Quant Rating）中，Intel以4.99的接近滿分評級拿下「Strong Buy」等級，遠高於同樣被政府納入戰略投資組合的其他公司，也凸顯其在政策與市場雙重視角下的獨特地位。

這套量化評分系統綜合估值、成長性、獲利表現、盈餘修正與動能等指標，1到5分中，3.5分以上通常被視為偏多、2.5分以下則偏空。在政府列入關注的六檔戰略持股中，只有Intel拿到接近滿分評級，其餘五檔多落在中性區間，但產業屬性無一不是與國家安全與供應鏈韌性緊密相連。

在能源轉型與電動車熱潮下，Lithium Americas(LAC)負責開發美國境內鋰資源，為車用電池與儲能系統提供原料，量化評分3.27，排在整體組合第二。MP Materials(MP)則專注稀土供應，產品廣泛應用在防禦系統、電動車與電子產品，評分3.08。隨著各國重新看待核能在能源安全中的角色，Cameco(CCJ)這家鈾生產商，也在評分2.99附近，受惠於市場對核能長期需求的期待。

另一側，Brookfield Asset Management(BAM)以基礎設施與戰略資產聞名，被視為在全球基建與長期實體資產上的重要平台，量化評等約2.89，顯示市場對其估值尚稱中性；專注阿拉斯加關鍵金屬礦權的Trilogy Metals(TMQ)則以2.60分墊底，反映勘探風險與商品價格波動仍高。不過，這一整籃公司共同特色，是全數位於鋰、稀土、鈾與天然資源等，被華府界定為「關鍵礦物與能源安全」的核心領域。

與傳統防務股如Lockheed Martin(LMT)、RTX(RTX)依賴國防預算不同，這批戰略資源股的政策意義，在於補上供應鏈最上游的「原料缺口」。華府擔心，若關鍵礦物過度倚賴境外供應，一旦地緣政治升溫，整條高科技、電動車與能源體系都有被「鎖喉」的風險。因此，即便部分公司目前僅有中性評價，政府仍透過股權或策略支持，試圖在本土建立完整供應鏈。

從市場角度看，Intel之所以在這批持股中一枝獨秀，與其基本面改善同步發酵有關。除了與Apple敲定在美製造晶片的合作外，先前已公布多項擴產里程碑，強化其在美國半導體復興中的核心角色。投資人解讀，政府持股加上企業與大型客戶合作，等於替其未來產能利用率提供某種「隱性保證」，也為股價帶來額外安全墊。

然而，並非所有分析師都認為追價無風險。有觀點提醒，任何與政府高度綁定的公司，都可能受到政策更迭、補貼條件調整乃至監管要求的影響；一旦政局轉向，原本的加分題可能反成壓力。同時，鋰與稀土等礦產價格波動劇烈，Lithium Americas與MP Materials等公司，仍必須在商品週期與環境規範之間取得平衡，才能真正把「政策紅利」轉化為股東回報。

對中長線投資人而言，這組「國安投資組合」提供了一個介於純市場定價與純政策思維之間的樣本。若相信美國將持續強化半導體與能源資源自主，Intel與相關戰略資源股就代表一種「順勢而為」的布局；反之，若擔心政府角色過度介入市場，則須更謹慎衡量政策風險。可以確定的是，隨著華府從補貼、稅制，一路走到直接入股，國家資本與華爾街資本之間的界線，正變得愈來愈模糊，而Intel只是這場長期重塑的一個開端。