特斯拉短期利好難掩長期隱憂
富國銀行(Wells Fargo, WFC)近日對特斯拉(Tesla, TSLA)的評價顯示，儘管特斯拉可能因短期銷售增長受益，但其長期基本面挑戰依舊存在。該銀行重申了對特斯拉的「減碼」評級，並將目標價定為120美元，強調短期的助力無法解決長期的疑問。
富國銀行上調了2025年全年交付預測至148萬輛，較之前的140萬輛有所增加，這主要是因為第二季度交付量強於預期，以及預期第三季度交付量將在9月30日7500美元IRA電動車稅收抵免到期前有所提前。然而，該公司預計第三季度交付量將超過40萬輛，但第四季度將出現大幅下降。
財務預測與挑戰
富國銀行預測特斯拉第二季度每股盈餘(EPS)為0.20美元，這一數字比市場普遍預期的0.41美元低了超過50%。這主要是由於電動車(EV)抵免減少和能源生產利潤率下降。該銀行指出，特斯拉的監管抵免占2024年息稅前利潤(EBIT)的約32%，但預計將縮減。
根據富國銀行的估算，監管抵免將從第一季度到第二季度減少約1.7億美元，隨著加州豁免撤銷，零排放車輛(ZEV)抵免可能在第三季度結束。特斯拉的能源生產利潤率也面臨風險，富國銀行估計，該利潤率可能從去年的26%下降到第二季度的12%，因為特斯拉的能源生產業務使用來自中國的磷酸鐵鋰(LFP)電池，受中國關稅影響。
定價策略與未來展望
展望未來，富國銀行預期特斯拉將在第四季度削減約4%的定價，以抵消IRA抵免的結束，並預測2025年每股盈餘僅為0.80美元，約比市場普遍預期低57%。儘管短期內銷量強勁，富國銀行警告稱，基本面仍然艱難。
富國銀行的分析表明，特斯拉雖然在短期內可能因銷量增長而獲得利好，但長期面臨的挑戰不容忽視，這對投資人來說是一個需要密切關注的風險因素。
富國銀行的市場地位與影響
作為一家主要的消費者銀行，富國銀行以其嚴謹的分析和市場影響力而聞名。該銀行的分析報告往往能引導市場情緒，特別是在像特斯拉這樣的高關注度股票上，富國銀行的評價對投資人和市場參與者來說都具有重要的參考價值。
富國銀行在金融產業中擁有穩固的地位，其對特斯拉的分析不僅反映了該銀行對市場動態的深刻理解，也展示了其在分析和預測方面的專業能力。投資人應該密切關注富國銀行的進一步報告，以便更好地理解特斯拉及其未來的市場表現。
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