數位貨幣革命！CBDC全球加速佈局，技術、信任與監管挑戰浮現

・ 2025 年 11 月 12 日

全球已有逾百國積極推進央行數位貨幣（CBDC），但真正落地僅四國，技術標準、金融包容、貨幣信任及監管挑戰正主導未來發展格局。

數位化金融趨勢正席捲全球，中央銀行數位貨幣（Central Bank Digital Currencies, CBDC）已成各國金融現代化重要戰場。根據CCN最新統計，截至2025年11月，全球已有137個國家及貨幣聯盟積極研究CBDC，佔全球經濟總量近九成。然而，真正成功推出具零售功能CBDC的國家屈指可數，僅有巴哈馬、奈及利亞、牙買加與辛巴威等四地領先，體現出數位轉型背後的技術困難、金融信任與監管障礙。

以阿聯酋最新的Digital Dirham（數位迪拉姆）為例，其於2025年11月展開試點，首筆區塊鏈交易由中央銀行完成，展現積極突破跨境支付、金融普惠和透明度等核心目標。該計畫採用mBridge平台，結合中國、香港及泰國央行合作技術，預計2026年擴展至點對點支付、商業用途及跨境交易。阿聯酋官方強調，CBDC有望降低匯款成本—特別是對外勞經濟依賴甚深的中東地區更具意義。

然而，最早落地的巴哈馬「Sand Dollar」、奈及利亞「eNaira」、牙買加「JAM-DEX」以及辛巴威「ZiG」，都遭遇普及率偏低、市場信心不足或波動風險。巴哈馬雖為全球首例，三年後流通量不足1%；奈及利亞則雖有1300萬錢包用戶，活躍率卻不到2%，反映地方居民習慣依然偏向現金交易。最特殊的辛巴威「ZiG」以黃金及美金做資產背書，希望壓抑惡性通膨，啟動僅一年便迅速佔據43%正式部門交易量，但相較之下，非正式市場仍偏好美元，且ZiG仍歷經高達94%貶值，貨幣信心恢復充滿挑戰。

正如數位貨幣的推進，技術層級上普遍採用區塊鏈架構，強調跨境結算、監控透明性及支付效率。目前49國仍停留在試點階段，如印尼、哈薩克、菲律賓、俄羅斯與瑞典等國皆測試零售支付及公部門徵收，土耳其亦以數位里拉試行政府採購，香港、新加坡則著重於代幣化存款及批發市場流通。不過，美國在「數位美元」領域仍因政黨分歧及隱私疑慮裹足不前，市場反而由私有穩定幣主導。

專家指出，CBDC若要落實，除了技術架構成熟與法規完備，更需貨幣信任、數據隱私、可用場景多元及金融包容性並重。過度監控、銀行存款排擠、跨境數據治理等議題，恐成全球推動CBDC的最大障礙。未來數年間，亞洲中東等地技術合作下，或有望誕生更多真正被市場接受的央行數位貨幣，但以現有經驗來看，建構信任與成熟生態系，仍有很長距離。