華爾街大咖調整布局，美股資金追捧科技防禦佈局新趨勢

・ 2025 年 11 月 15 日

三大知名機構13F揭示科技業龍頭與防禦類股成最新資金配置焦點，市場輪動邏輯明顯改變。

近期美國大型資產管理人與對沖基金的13F季報同步揭示最新投資布局動態，反映出2025年第三季華爾街資金明顯聚焦於科技領軍股與防禦型產業。Louis Moore Bacon（Moore Capital Management）、Leon Cooperman（Omega Advisors）與Howard Marks（Oaktree Capital Management）的最新持倉策略，成為投資人觀察市場趨勢的關鍵風向球。

據最新提交的13F報告，Louis Moore Bacon所管理的Moore Capital，在608檔股票之間資金布局分散，但科技領域如Microsoft Corp (MSFT)與NVIDIA Corp (NVDA)分別位居前五大持倉，顯見科技龍頭受資金青睞。Bacon作為全球宏觀交易高手，其布局涵蓋所有11大產業，卻仍將科技、金融服務與工業類視為重點投資，反映他對行業創新與流動性維持高度關注。分析師認為，這種多元化與科技重壓策略，有助對沖宏觀風險、取得超額報酬。

Leon Cooperman則強調基本面與市場定價的綜合判斷。他的最新季度持股以Mr. Cooper Group (COOP)與Vertiv Holdings (VRT)等金融、工業與能源類為大宗，科技佔有一席之地。從其13F變動可見，Cooperman對產業輪動相當敏感，特別在調整通膨預期和美國消費降溫之際，強調防禦特性與基本面健康。

Oaktree Capital創辦人Howard Marks目前則以能源、基礎材料及分散式投資為主，徹底執行替代資產策略。不過剖析其主要持倉，也出現大型科技股、金融及消費防禦配置，反映出機構投資人對於全球景氣不確定性下的穩健資產青睞。

三家機構持續調整持股、增持科技巨頭與防禦類股，正好呼應市場在地緣衝突、通膨及消費降溫等多重挑戰下的資金尋找避風港趨勢。尤其Microsoft、NVIDIA等具AI成長動能的企業，成為長線資本聚集的重心。

部分市場人士認為，機構分散持股且加碼核心科技防禦資產，可有效耐受景氣週期波動。然而亦有評論指出，科技板塊本益比偏高，須留意調整壓力與獲利實現時程。綜合來看，華爾街資金已明顯朝向「高質量科技＋防禦型產業」雙主軸佈局，預料此趨勢短期不會改變，但隨AI商業化、政策波動加劇，投資組合調整將更趨頻繁。未來，投資人需密切關注科技龍頭本業表現及防禦型資產保值力，以因應全球經濟可能的深度震盪。