AI板塊近期多家明星企業展現分歧表現，市場所關注的成長動能、產業風險與政策變化，正深刻影響資金動向與產業佈局。
隨著美國AI相關企業持續成為投資人關注的焦點，近期多家科技巨頭發布財報與獲得分析師評等調整，牽動全球資本市場的動盪。Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ:ZM)於8月22日獲分析師上調目標價至110美元，主因在於企業級市場需求強勁，AI應用擴張和雲端客服中心服務再創新高，推動Zoom營收創近三年新高，預示該類企業在AI賦能下可望持續擴張。分析師強調，Zoom具備成長能見度及AI商機多元，並透過積極回購持續支撐股價表現。
而軟體服務領域的Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY)與monday.com Ltd. (NASDAQ:MNDY)則展現更多挑戰。WDAY雖上季營收及營業利潤均優於預期，但成長速度受限，分析師雖維持加碼評等，但目標價減至285美元。主要原因是新AI應聘解決方案帶來業績貢獻並非純自然成長，市場對其未來增長速度存在疑慮。MNDY則因Google搜索AI總覽功能導致網站流量流失，遭到美銀降評至中立，反映在AI競爭激烈及搜尋入口策略變化下，中小型雲端軟體商模式正面臨結構性衝擊。
半導體領域美國企業則受惠於政策與全球供應鏈變革。Intel Corporation (NASDAQ:INTC)於8月22日宣布，獲美國政府斥資89億美元購入股權，成為全球少有大規模由政府入股的半導體主力。此舉深具戰略意義，不僅強化本土產業韌性，更明顯顯示美方推動「去中國化」及產業回流的決心。值得注意的是，美國政府雖未進駐董事會，但承諾將跟隨原董事會在多數股東表決上投票，意味著此次投資主旨在資本與供應鏈穩健。
半導體次產業中的Marvell Technology (NASDAQ:MRVL)本季仍獲多數分析師看好，營收預計年增58％，且近兩年僅有一次未達市場預期。儘管上季雖有部分指標低於預期，整體板塊如Amkor與IPG Photonics仍展現對利多消息強烈反應，顯見投資人對成長型「AI晶片」股持續具高度期望。
綜合以上，AI板塊各大領域企業面臨的挑戰與機會呈現分歧。雲端及通訊類股強調AI導入效益與大型企業營收推進，然而行銷流量渠道變遷和全球科技供應鏈政策急劇轉變，正成為競爭格局重塑的關鍵。另一方面，美國政府對半導體的直接入股，勢將推動美企於AI硬體領域佈局更上層樓。未來美股AI板塊，軟體、雲端與半導體三強競逐之下，誰能持續引領新經濟浪潮，將取決於技術創新、政策利多及全球需求結構的動態。
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