AI核心企業震盪加劇！NVDA、美股科技股齊跌年終行情充滿不確定性

・ 2025 年 11 月 18 日

科技巨頭走弱，Nvidia領跌美股AI板塊。市場對年底行情存分歧，2025-2026前景成焦點，投資人須留意指標財報可能造成的劇烈波動。

近期美股科技板塊遭遇明顯壓力，尤其以Nvidia(NVDA)領跌。週一收盤，Nasdaq指數下跌0.84%，Apple、Meta及Oracle分別下滑逾1%，而Nvidia重挫近2%，引起市場廣泛關注。投資人密切等待Nvidia即將發布的第三季財報，預期將揭露其規模龐大的未來訂單能否支撐高昂估值。據Nvidia執行長Jensen Huang於十月透露，公司於2025及2026年已握有高達500億美元的業務訂單，市場對此高度關注，一旦預期落空，將引發更大賣壓。

AI產業短期波動加劇，OpenAI與Nvidia並列成市場雙核心。Nvidia目前是推動全球AI基礎硬體的主要供應商，而OpenAI（微軟MSFT為重要投資者）則於軟體層面主導發展。兩者劇烈波動，反映AI是否真能抓住長期成長及高盈利存在分歧。近期金融機構如Baird、Canaccord Genuity與HSBC均對年底行情持不同看法。Baird投資策略師指出，若財報指引略顯保守，將對股價產生巨大負面效應。部分機構則認為年終行情仍具上行潛力，AI泡沫尚未迫在眉睫。

從市場資金動向來看，科技板塊回檔已持續多日，Palantir(PLTR)同樣遭重挫，近兩週跌幅高達18%。部分投資人擔心，AI板塊過度炒作，高估值一旦失速，恐造成類似過去科技股泡沫破裂的金融震盪。此外，蘋果(AAPL)、Meta(META)等科技龍頭下跌，顯示避險情緒逐步升溫，多數機構將目光集中於少數高成長指標財報是否能維持信心。

不過，亦有分析師認為本次修正屬於健康現象，有助於為後續牛市奠定基礎。其中Canaccord Genuity與HSBC預期年底行情可能「融漲」，尤其AI題材仍吸引大量資金聚集，大型企業拓展市場步伐未見遲緩。但投資人在等待財報前，需小心短期波動劇烈，特別是指標企業在財測出現反覆或不如預期將造成雪崩式賣壓。

展望未來，AI產業的長線機遇仍備受期待，然而現階段財報及產業動能交織下，市場必須謹慎觀察。投資人應密切關注即將公布之財報動向，審慎評估基本面，並留意板塊間資金快速輪動，才能把握科技新時代的成長契機。