伯克希爾哈撒韋是否被高估？對抗「Oracle」的罕見逆向投資機會

・ 2026 年 02 月 17 日

隨著巴菲特退休及公司股票表現不佳，伯克希爾哈撒韋面臨挑戰。部分投資者選擇透過反向ETF押注其股價下跌。

伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）自1965年以來平均年回報率接近20%，但最近12個月股價僅上漲不到4%。這一變化引發了市場的關注。首先，公司已連續五季度暫停回購，顯示出其股價可能被高估；其次，巴菲特在2025年底退休，令許多投資者感到不安，認為是賣出股份的時機。此外，巴菲特將大量持股出售，將現金、現金等價物和美國國債增至3820億美元，暗示標普500指數或許過熱。在此背景下，某些投資者開始考慮透過Direxion的每日BRKB Bear 1X Shares（NASDAQ: BRKD）進行逆向交易，這是一種模擬做空伯克希爾B類股的ETF。然而，此策略風險極高，因為該ETF主要使用槓桿並依賴於總回報掉期，適合短期交易者而非長期投資者。未來，如果新任CEO格雷格·阿貝爾能夠維持公司的成功模式，則長期看好伯克希爾的潛力仍然存在。