投資者應對市場保持謹慎：股市風險上升，醫療股成為避風港

CMoney 研究員

・ 2026 年 01 月 17 日

Trivariate Research創辦人亞當·帕克警告投資者需對股市保持謹慎，並建議增加醫療類股的配置以降低風險。

在接受CNBC專訪時，Trivariate Research的創辦人兼CEO亞當·帕克表達了他對當前股市環境的擔憂。他指出，與過去三年的樂觀情緒相比，現在的市場預期已經提高，導致“未達預期的懲罰遠比超出預期的獎勵更嚴重”。為了應對這些風險，帕克建議投資者增持醫療類股（XLV、IYH），認為該行業能在科技主導的投資組合中提供關鍵的多樣化。儘管他承認這一策略在最初六個月內效果不佳，但最近的表現有所改善，他仍然堅持這一策略。

帕克形容標準普爾500指數（SP500）有如“二分之三的AI ETF”，強調如果AI交易繼續有效，資本支出需要達到“金髮姑娘”的水平——既要足夠高以證明回報，又不能過高以至於引發擔憂。他提到臺灣積體電路製造公司（TSMC）的最新結果令人鼓舞，稱其為“地球上最重要的資產”。

儘管技術行業（XLK、IYW）今年的收益預期依然雄心勃勃，增長預測達30%，整體增長則為15%。但帕克警告道，這種增長很大程度上是“後半段載入”，暗示著雖然一月和四月可能可控，但隨著下半年來臨，壓力將會加大。此外，聯邦儲備政策的不確定性也使局勢更加複雜，帕克表示自己對如何解讀美聯儲的動向感到困惑，質疑未來的降息是否意味著經濟強勁還是顯示“情況惡化”。

最後，他還提到了意外的相關性，觀察到黃金（XAUUSD:CUR）似乎與AI交易存在連結。“兩年前我絕對不會這麼說，”帕克指出，這暗示傳統的多元化假設可能不再成立。