美國飲料市場冷熱不均 消費者需求持續放緩
2 天前
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Constellation Brands 是美國最大的多類別酒精供應商。該業務以墨西哥啤酒商標組合為基礎，包括 Corona 和 Modelo，為此它從 AB InBev 獲得了在美國的獨家和永久所有權。後者在 2013 年完成了對墨西哥主要釀酒商 Grupo Modelo 的收購時，由於反壟斷授權，不得不剝離這些權利。 Constellation 的葡萄酒/烈酒業務最近進行了轉型，剝離了幾個利潤率較低的資產，包括無數葡萄酒品牌及其 Ballast Point 精釀啤酒品牌。該公司大部分產品在國外製造後進口，通過獨立批發商進入市場。它擁有 Canopy Growth 36% 的股份，這是一家領先的藥用和休閒大麻產品供應商。
- 成交量182.63 萬
- 總市值302.30 億
- 產業非耐用消費品
- 證券類別普通股
損益表
營業收入(億)
- 21.392
- 26.618
- 29.189
- 24.638
- 21.642
季增長率(%)
- -13.42
- 24.43
- 9.66
- -15.59
- -12.16
現金流量表
經營現金流(億)
- 4.332
- 6.905
- 11.818
- 6.852
- 5.947
季增長率(%)
- -40.23
- 59.4
- 71.15
- -42.02
- -13.21
資產負債表
總資產(億)
- 257
- 261
- 231
- 228
- 217
總負債(億)
- 159.486
- 158.083
- 152.083
- 149.884
- 147.703
資產負債率(%)
- 62.08
- 60.66
- 65.9
- 65.72
- 68.22
財務比率
EPS(元)
- 2.15
- 4.8
- -6.59
- 3.4
- -
季增長率(%)
- -22.38
- 123.26
- -237.29
- 151.59
- -
技術分析
除權息
除權息日
2025/04/29
現金股利
1.02美金
殖利率
0.55%
股票分割
-
現金股利
- 3.03
- 3.16
- 3.47
- 3.92
- 2.03
殖利率(%)
- 1.34
- 1.32
- 1.44
- 1.6
- 1.14
| 除權息日 | 現金股利(元) | 殖利率(%) | 股票分割 |
|---|---|---|---|
2025/04/29 | 1.02 | 0.55 | - |
2025/02/07 | 1.01 | 0.59 | - |
2024/11/05 | 1.01 | 0.42 | - |
2024/08/14 | 1.01 | 0.42 | - |
2024/05/02 | 1.01 | 0.4 | - |
關於星座集團
財報會議
- 2025/Q4 會議重點
- 法說會日期 2025/04/09
- 公告稅後EPS 2.63 美元
- 機關估稅後EPS 2.28 美元
- 預估差幅 +15.35%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q4 2025 Earnings Call TranscriptConstellation Brands財報揭示未來增長預期，市場反應熱烈！Constellation Brands在2025年第四季度的財報電話會議中，展示了其穩健的財務表現和未來增長計劃。公司預測啤酒淨銷售額在未來幾年將持續增長，並且對於營業收入的增長也有明確的目標。儘管面臨市場挑戰，公司仍然保持樂觀，並致力於透過創新和市場擴充套件來推動業績提升。分析師們對公司的未來策略表示關注，尤其是其在啤酒市場的競爭力和盈利能力。財報表現 - Constellation Brands在2025年第四季度的財報顯示，其啤酒淨銷售額增長符合市場預期。
- 公司預測未來幾年的啤酒淨銷售增長率為0%至4%，這與市場的普遍預期一致。
- 營業收入的增長預期也在市場的合理範圍內。
重點摘要 - 公司管理層強調了未來幾年啤酒市場的增長潛力。
- 預計未來三年啤酒淨銷售增長率將逐步提高。
- 公司正在積極探索新的市場機會和產品創新。
未來展望 - Constellation Brands對未來的增長持樂觀態度，特別是在啤酒市場的表現上。
- 公司預計未來幾年啤酒淨銷售和營業收入將穩步增長，這與市場預期相符。
- 管理層計劃透過擴大市場份額和推出新產品來實現增長。
分析師關注重點 - 啤酒市場的競爭力和盈利能力。
- 新產品的推出及其市場接受度。
- 公司在國際市場的擴充套件策略。
- 2025/Q2 會議重點
- 法說會日期 2024/10/03
- 公告稅後EPS 4.32 美元
- 機關估稅後EPS 4.11 美元
- 預估差幅 +5.11%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q2 2025 Earnings Call TranscriptConstellation Brands財報揭示：啤酒業務強勢增長，葡萄酒和烈酒面臨挑戰！Constellation Brands在2025財年第二季度的表現顯示出其啤酒業務的強勁增長，儘管宏觀經濟逆風影響了消費者需求。公司成功實現了雙位數的每股收益增長，並在美國啤酒市場中保持領先地位。然而，其葡萄酒和烈酒業務則面臨類別逆風，特別是在低價位段，導致銷售和營業收入下降。展望未來，公司預計啤酒業務將繼續增長，而葡萄酒和烈酒業務有望在下半年逐步改善。財報表現 - 啤酒業務淨銷售增長6%，營業收入增長13%，超過市場預期。
- 葡萄酒和烈酒業務淨銷售下降12%，營業收入下降13%，低於市場預期。
- 整體企業淨銷售增長3%，但報告的企業營業收入下降226%。
- 每股收益符合全年預期，達到雙位數增長。
重點摘要 - 啤酒業務在美國市場持續增長，尤其是Modelo Especial和Pacifico品牌。
- 成功實現運營效率提升，帶來顯著的成本節約。
- 進一步加大對啤酒品牌的市場投資，以鞏固市場地位。
- 面臨宏觀經濟挑戰，特別是消費者需求放緩和失業率上升。
未來展望 - 預計啤酒業務將在2025財年實現6%至8%的淨銷售增長，營業收入增長11%至12%。
- 葡萄酒和烈酒業務預計全年淨銷售和營業收入分別下降4%至6%和16%至18%。
- 公司將繼續推動成本節約和運營效率，以支援市場投資和品牌增長。
分析師關注重點 - 啤酒業務的市場份額增長和品牌投資回報。
- 葡萄酒和烈酒業務的改善措施及其效果。
- 宏觀經濟因素對消費者需求的影響。
- 公司資本配置策略，包括股票回購和股息支付。
- 2025/Q1 會議重點
- 法說會日期 2024/07/03
- 公告稅後EPS 3.57 美元
- 機關估稅後EPS 3.46 美元
- 預估差幅 +3.18%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q1 2025 Earnings Call Transcript星座品牌Q1財報超預期，啤酒業務持續強勁，股價卻意外下跌！星座品牌（Constellation Brands）在2025財年第一季度表現出色，特別是其啤酒業務顯示出強勁的增長和盈利能力。然而，儘管公司重申了全年指引並展示了穩健的財務狀況，市場反應卻不如預期，股價出現下跌。管理層對未來展望保持樂觀，並計劃繼續進行股票回購以提升股東價值。財報表現 - Q1企業淨銷售額增長6%，符合全年預期和中期目標。
- 啤酒業務淨銷售額增長超過8%，營運收入增長16%。
- 每股收益（EPS）與去年同期相比增長17%，達到$3.57。
- 總體財報表現優於市場預期，但股價仍下跌。
重點摘要 - 啤酒業務持續強勁，Modelo Especial成為美國市場上銷量最高的啤酒品牌。
- 啤酒業務的營運利潤率提高至40.6%。
- 葡萄酒和烈酒業務面臨挑戰，淨銷售額下降7%。
- 公司在Veracruz的新釀酒廠建設進展順利，預計在2026年初投入運營。
- 持續進行股票回購，Q1回購金額達到$200百萬。
未來展望 - 預計啤酒業務全年淨銷售額增長7%至9%，營運收入增長10%至12%。
- 預計葡萄酒和烈酒業務在下半年將有所改善，全年營運收入下降9%至11%。
- 公司重申全年每股收益指引為$13.50至$13.80，符合市場預期。
- 管理層對未來保持樂觀，計劃繼續進行資本回報，包括股票回購。
分析師關注重點 - 啤酒業務的持續增長和市場份額擴大。
- 葡萄酒和烈酒業務的商業和運營執行改進情況。
- 新釀酒廠Veracruz的建設進度及其對未來產能的影響。
- 股票回購計劃的進一步細節及其對股東價值的影響。
- 對宏觀經濟環境和選舉結果可能對業務的影響的看法。
- 2024/Q4 會議重點
- 法說會日期 2024/04/11
- 公告稅後EPS 2.26 美元
- 機關估稅後EPS 2.1 美元
- 預估差幅 +7.62%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q4 2024 Earnings Call Transcript康斯特雷申品牌公司Q4財報超預期，啤酒業務強勁增長，未來展望樂觀康斯特雷申品牌公司（Constellation Brands, Inc.）在2024財年第四季度表現強勁，超出市場預期。啤酒業務成為主要驅動力，實現了9%的銷售增長和8%的營運收入增長。儘管葡萄酒和烈酒業務面臨挑戰，公司仍對未來保持樂觀，預計2025財年將實現低雙位數的每股收益增長。公司還強調了其在環境、社會和治理方面的持續努力。財報表現 - Q4 2024財報顯示，康斯特雷申品牌公司實現了5%的淨銷售增長，略高於市場預期的4%至5%。
- 啤酒業務銷售增長9%，超出預期的8%至9%。
- 每股收益增長近9%，達到$12.38，高於預期範圍$12至$12.20。
重點摘要 - 啤酒業務是主要增長驅動力，Modelo Especial成為美國銷售額第一的啤酒品牌。
- 葡萄酒和烈酒業務面臨挑戰，但公司已採取措施改善，包括提升銷售執行力和增加促銷支出。
- 公司在環境、社會和治理方面取得進展，設立了新的水資源恢復目標。
未來展望 - 預計2025財年企業整體淨銷售增長6%至7%，啤酒業務增長7%至9%，葡萄酒和烈酒業務基本穩定。
- 預計啤酒業務營運收入增長10%至12%，營運利潤率接近39%。
- 預計每股收益在$13.50至$13.80之間，年增長約10%。
分析師關注重點 - 啤酒業務的毛利率變動及其驅動因素。
- 啤酒業務的出貨量和庫存管理情況。
- 葡萄酒和烈酒業務的銷售執行策略及其效果。
- 公司在環境、社會和治理方面的具體進展和目標。
- 2024/Q3 會議重點
- 法說會日期 2024/01/05
- 公告稅後EPS 3.19 美元
- 機關估稅後EPS 3.03 美元
- 預估差幅 +5.28%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q3 2024 Earnings Call Transcript康斯特雷申品牌啤酒業務強勁增長，葡萄酒與烈酒部門面臨挑戰康斯特雷申品牌（Constellation Brands）在2024財年第三季度的財報顯示，其啤酒業務表現強勁，實現了超過8%的消耗量增長，並在美國啤酒市場中持續擴大市場份額。然而，葡萄酒與烈酒部門因市場放緩和分銷問題而下調了全年預期。公司仍然保持對全年每股收益指引的信心，並計劃通過提高運營效率和加強市場執行來改善葡萄酒與烈酒業務的表現。財報表現 - 啤酒業務淨銷售增長4%，消耗量增長超過8%，高於市場預期
- 葡萄酒與烈酒業務有機淨銷售下降7%，低於市場預期
- 全年每股收益指引維持在$12.00至$12.20之間，符合市場預期
重點摘要 - 啤酒業務連續第55個季度實現消耗量增長
- Modelo Especial消耗量增長約12%，成為美國市場上銷量第一的啤酒品牌
- 公司在第三季度回購了2.15億美元的股票
- Robert Hanson將辭去葡萄酒與烈酒業務總裁職位，由CEO Bill Newlands暫時接任
未來展望 - 預計啤酒業務全年淨銷售增長8%至9%，運營收入增長7%至8%，符合市場預期
- 葡萄酒與烈酒業務全年有機淨銷售預計下降7%至9%，運營收入下降6%至8%，低於市場預期
- 公司計劃在未來幾年內繼續進行釀酒能力擴展和生產效率提升，以支持啤酒業務的增長
分析師關注重點 - 啤酒業務的強勁表現及其未來增長潛力
- 葡萄酒與烈酒業務的市場放緩及應對策略
- 公司資本配置策略，包括股票回購和股息政策
- 新產品如Corona Sunbrew的市場反應和銷售前景
- 2024/Q2 會議重點
- 法說會日期 2023/10/05
- 公告稅後EPS 3.7 美元
- 機關估稅後EPS 3.38 美元
- 預估差幅 +9.47%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q2 2024 Earnings Call Transcript康斯特雷申品牌啤酒業務強勢增長，全年財測上調！康斯特雷申品牌公司（Constellation Brands）在2024財年第二季度表現出色，尤其是啤酒業務實現了兩位數的銷售和營業收入增長。公司將全年啤酒業務的淨銷售和營業收入增長預期上調至8%-9%和6%-7%。葡萄酒和烈酒業務雖面臨挑戰，但高端品牌表現優異。公司還計劃在11月2日的投資者日進一步分享中期展望。財報表現 - 啤酒業務淨銷售增長12%，超出市場預期
- 營業收入增長達到雙位數
- 調整後每股收益為$3.80，高於市場預期
- 全年啤酒業務淨銷售和營業收入增長預期上調至8%-9%和6%-7%
重點摘要 - 啤酒業務在夏季假期期間表現強勁，成為市場份額增長的領導者
- Modelo Especial和Cheladas品牌表現尤為突出
- 葡萄酒和烈酒業務中的高端品牌如Meiomi和Kim Crawford表現優異
- 公司持續進行資本配置，降低槓桿率並提高股東回報
未來展望 - 預計啤酒業務全年淨銷售和營業收入增長分別為8%-9%和6%-7%，高於初始預期
- 葡萄酒和烈酒業務預計在下半年加速增長，全年淨銷售保持穩定，營業收入增長2%-4%
- 公司將在11月2日的投資者日進一步分享中期展望，預計會提供更多關於未來增長機會的詳細信息
分析師關注重點 - 啤酒業務的強勁表現及其對全年財測的影響
- 葡萄酒和烈酒業務的轉型進展及高端品牌的表現
- 學生貸款恢復償還對消費者支出的潛在影響
- 公司在供應鏈和系統優化方面的舉措
- 資本配置策略，特別是股票回購計劃
- 2024/Q1 會議重點
- 法說會日期 2023/06/30
- 公告稅後EPS 2.91 美元
- 機關估稅後EPS 2.83 美元
- 預估差幅 +2.83%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q1 2024 Earnings Call Transcript康斯特雷申品牌啤酒業務強勢增長，Modelo成美國銷售冠軍！康斯特雷申品牌（Constellation Brands）在2024財年第一季度表現強勁，啤酒業務淨銷售額增長11%，主要由於Modelo Especial的強勁需求。公司預計未來將繼續受益於消費者對高端啤酒的偏好，並計劃擴大生產能力以滿足市場需求。葡萄酒和烈酒業務也顯示出高端產品的增長潛力，儘管主流品牌面臨挑戰。整體而言，公司對全年展望保持樂觀。財報表現 - 啤酒業務淨銷售額增長11%，超出市場預期
- 總營收達到市場預期
- 每股收益（EPS）為$3.04，符合市場預期
重點摘要 - Modelo Especial成為美國銷售冠軍
- 啤酒業務的去庫存量增長5.5%
- 葡萄酒和烈酒業務的高端產品表現優異
- 公司持續投資於生產能力擴展和ESG目標
未來展望 - 預計啤酒業務將在夏季銷售旺季中表現強勁
- 葡萄酒和烈酒業務預計在下半年加速增長
- 公司重申全年指引，預計淨銷售增長7%-9%，運營收入增長5%-7%
分析師關注重點 - 啤酒業務的去庫存量和銷售增長趨勢
- 啤酒價格變動對銷量的影響
- 葡萄酒和烈酒業務的高端化策略效果
- 生產能力擴展進度及其對供應鏈的影響
- 2023/Q4 會議重點
- 法說會日期 2023/04/06
- 公告稅後EPS 1.98 美元
- 機關估稅後EPS 1.86 美元
- 預估差幅 +6.45%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q4 2023 Earnings Call Transcript康斯特雷申品牌公司財報超預期，啤酒業務持續強勁增長！康斯特雷申品牌公司（Constellation Brands, Inc.）在2023財年第四季度表現優異，淨銷售額增長7%，可比營運收入增長3%。啤酒業務連續第13年實現出貨量增長，並保持最佳利潤率。雖然面臨通脹壓力，公司仍達成了創紀錄的淨銷售額和營運收入。展望未來，公司計劃繼續投資核心品牌，推動消費者導向的創新，並保持穩健的資本配置策略。財報表現 - 淨銷售額達到95億美元，與去年同期相比增長7%，超過市場預期。
- 可比營運收入達到30億美元，與去年同期相比增長3%。
- 啤酒業務淨銷售額增長11%，超出指導範圍上限。
- 葡萄酒和烈酒業務淨銷售額下降4%，但高端品牌表現強勁。
重點摘要 - 啤酒業務連續第13年實現出貨量增長，淨銷售額增長11%。
- Modelo Especial、Corona Extra和Pacifico品牌持續增長。
- 投資8000萬美元擴大啤酒生產能力。
- 葡萄酒和烈酒業務轉型，高端品牌增長顯著。
未來展望 - 預計2024財年啤酒業務淨銷售額增長7%至9%，符合市場預期。
- 計劃繼續投資核心品牌和消費者導向的創新產品。
- 將進一步擴大啤酒生產能力，以滿足未來需求。
- 繼續推動葡萄酒和烈酒業務的高端化戰略。
分析師關注重點 - 啤酒業務的持續增長和市場份額擴大。
- 通脹壓力對成本和利潤率的影響。
- 新產品如Modelo Oro的市場反應和銷售表現。
- 資本配置策略，包括股東回報和未來投資計劃。
- 2023/Q3 會議重點
- 法說會日期 2023/01/05
- 公告稅後EPS 2.83 美元
- 機關估稅後EPS 2.88 美元
- 預估差幅 -1.74%
Constellation Brands, Inc. (STZ) Q3 2023 Earnings Call Transcript康斯特雷申品牌公司Q3財報：啤酒業務強勁增長，未來展望樂觀康斯特雷申品牌公司（Constellation Brands）在2023財年第三季度表現出色，啤酒業務實現了8%的淨銷售增長，並且繼續在美國市場上取得領先的市場份額。儘管面臨通脹壓力和潛在的經濟衰退風險，公司對未來保持樂觀，預計啤酒業務將在2024財年保持穩定的營運利潤率。葡萄酒和烈酒業務也在高端品牌的推動下取得了顯著進展。公司將繼續專注於創新和資本配置，以實現可持續的增長和股東價值。財報表現 - 啤酒業務淨銷售增長8%，超出市場預期
- 總體營運利潤率為37.5%，略低於市場預期
- 葡萄酒和烈酒業務的高端品牌表現強勁，但整體銷售略有下降
重點摘要 - 啤酒業務第六個季度連續領先市場份額增長
- Modelo Especial和Corona Extra是主要增長驅動力
- 葡萄酒和烈酒業務中的高端品牌如Meiomi和The Prisoner表現優異
- 公司完成了Class B股票的消除，轉為單一類別的公開上市股票
未來展望 - 預計2024財年啤酒業務營運利潤率將與2023財年相當，低於中期目標的39%-40%
- 預計啤酒業務的價格調整將回歸歷史趨勢的1%-2%範圍
- 持續投資於創新和高端品牌，以推動未來增長
分析師關注重點 - 啤酒業務的定價策略及其對消費者需求的影響
- 高端葡萄酒和烈酒品牌的市場表現
- 通脹壓力對成本結構和利潤率的影響
- 新產品如Modelo Oro的市場接受度和銷售表現
- 2023/Q2 會議重點
- 法說會日期 2022/10/06
- 公告稅後EPS 3.17 美元
- 機關估稅後EPS 2.88 美元
- 預估差幅 +10.07%
Constellation Brands, Inc.'s (STZ) Q2 2023 Earnings Call Transcript康斯特雷申品牌Q2財報超預期，啤酒業務強勁增長，未來展望樂觀康斯特雷申品牌（Constellation Brands）在2023財年第二季度表現出色，淨銷售額增長12%，主要由啤酒和葡萄酒及烈酒業務推動。啤酒業務的淨銷售額增長15%，營運收入增長25%。公司提高了對2023財年啤酒業務的淨銷售和營運收入增長指引，並預計中期內啤酒業務將保持7%至9%的淨銷售增長和39%至40%的營運利潤率。儘管面臨通脹壓力，公司仍對未來持樂觀態度。財報表現 - Q2淨銷售額增長12%，達到市場預期
- 啤酒業務淨銷售額增長15%，營運收入增長25%
- 提高2023財年啤酒業務淨銷售增長指引至8%-10%，營運收入增長指引至3%-5%
重點摘要 - 啤酒業務消費者需求強勁，尤其是Modelo Especial和Corona Extra
- 葡萄酒及烈酒業務持續轉型，高端品牌表現優異
- 公司完成大部分股票回購計劃，資本配置策略穩健
- 持續投資於啤酒廠擴建和數字化轉型
未來展望 - 預計啤酒業務中期內將實現7%-9%的淨銷售增長和39%-40%的營運利潤率
- 對2023財年啤酒業務淨銷售增長指引提高至8%-10%，營運收入增長指引提高至3%-5%
- 繼續看好高端葡萄酒和烈酒業務的增長潛力
分析師關注重點 - 啤酒業務的強勁表現及其未來增長潛力
- 通脹壓力對成本和利潤率的影響
- 葡萄酒及烈酒業務的轉型進展
- 公司在數字化轉型和供應鏈優化方面的投資效果
- Canopy Growth的投資前景及美國大麻合法化進程
- 2023/Q1 會議重點
- 法說會日期 2022/06/30
- 公告稅後EPS 2.66 美元
- 機關估稅後EPS 2.51 美元
- 預估差幅 +5.98%
Constellation Brands, Inc. (STZ) CEO Bill Newlands on Q1 2023 Results - Earnings Call Transcript康斯特雷申品牌Q1財報超預期，啤酒業務強勁增長21%，股東回報達13億美元！康斯特雷申品牌（Constellation Brands）在2023財年第一季度表現強勁，啤酒業務淨銷售額增長21%，主要由於Modelo Especial和Corona Extra的市場份額增加。公司完成了13億美元的股票回購，實現了對股東的承諾。儘管面臨通脹壓力，公司仍保持穩健的資本配置策略，並計劃進一步投資數位化能力以支持未來增長。管理層對全年目標充滿信心，並將繼續關注消費者需求和宏觀經濟狀況。財報表現 - 啤酒業務淨銷售額增長21%，超出市場預期
- 總營收和每股收益均優於分析師預期
- 完成13億美元股票回購，提升股東價值
重點摘要 - 啤酒業務：Modelo Especial和Corona Extra帶動市場份額增長
- 葡萄酒和烈酒業務：高端品牌表現強勁，淨銷售額增長2%
- 資本配置：完成13億美元股票回購，實現股東回報承諾
- 數位化投資：加速數位化能力建設，提升營運效率
未來展望 - 預計啤酒業務全年淨銷售額增長7%至9%，符合市場預期
- 對全年財務目標充滿信心，儘管面臨通脹壓力
- 計劃進一步投資數位化能力，以支持中長期增長
- 持續關注消費者需求和宏觀經濟狀況，靈活調整策略
分析師關注重點 - 啤酒業務的持續增長潛力及市場份額變化
- 通脹壓力對成本和利潤率的影響
- 股票回購計劃對股東價值的提升
- 數位化投資的具體計劃和預期效果
- 宏觀經濟環境對消費者行為的影響
